匯市焦點——歐羅跌破1算風險大增

鄭廣復

2020-02-19 04:17 HKT

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歐羅匯價自2月5日正式失守1.10後，連似樣的反彈亦無出現，其後進一步跌穿1.09，昨天接近倫敦午市時已跌至1.821的即市低位，而對兩個交易日分別高見1.0861及1.0851，但最終都未能守穩在1.0840（江恩正方形180度角重要支持位）以上收市，預料後市將下試1.0640。
近期對歐羅不利的因素，分別是德國經濟數據欠佳，去年第四季GDP按季無增長，昨天公佈的2月份ZEW經濟情緒指數亦由25.6急跌至10.4，另一方面，歐盟或考慮放寬財赤亦成為炒家借勢做淡歐羅的藉口，當然，這不單純只是個藉口，在歐羅區經濟表現欠佳，並已實行量化寬鬆貨幣政策多年之下，整體經濟表現仍然低迷，如今連歐洲經濟火車頭的德國亦停滯不前，德國執政聯盟亦面臨崩潰，繼續堅持嚴謹的財赤政策，除了將歐洲經濟推向火坑外，亦對基民盟（CDU）明年的大選不利。
歐盟或放寬財赤政策
然而，以美國為首的主要經濟體，自2007年底爆發金融海嘯以來實行寬鬆貨幣政策，至今除了美國貨幣政策先鬆後緊再鬆，以及加拿大亦跟隨加息之外，其他經濟體依然處於超寬鬆貨幣政策環境，但經濟增長並不明顯，在利率接近零或以下，繼續放水已對低沉的經濟失去顯著效用，如今多家央行都暗示，未來將會採取財政政策去推動經濟增長。
上次歐羅兌美元展開大跌浪，就是2014年5月8日，ECB暗示將推行量寬措施，結果歐羅兌美元由1.3990水平持續跌至1.0460水平，點數跌幅超過3500點子，時間超過10個月才止跌，倘若歐盟真的宣佈放寬財赤，歐羅恐怕將展開新一輪跌浪，我擔心歐羅兌美元連一算亦會失守，即使以2018年高位1.2550計，下跌3000點子，匯價亦將跌至0.9550。
　　歐羅目前面對的不確定性，包括英國脫歐、美國與歐盟展開貿易談判，還有德國政局變化，而且經濟基本面亦欠佳，投資者必須對歐羅可能出現暴跌作好心理準備及風險管理！
資深外匯評論員
鄭廣復