財金解碼——疫情未受控 「恐慌指數」飆 貴金屬水漲 黃金股船高
財金解碼本報記者
2020-01-29 04:17 HKT
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武漢肺炎疫情未受控，農曆年假期中港股市休市，但環球股市齊瀉，反映市場恐慌蔓延。避險情緒刺激國際金價急升，隔晚曾見每盎司1588美元水平。此外，美國與伊朗關係仍未破冰，兩國領導人言論依然強硬。雙重衝擊下，黃金相關股料可隨金價水漲船高，不妨伺機而動。
全球各地新型肺炎確診個案增加，在疫症蔓延下投資情緒受打擊，隔晚美股曾急瀉550點，收市仍挫453點。俗稱「恐慌指數」的VIX指數周一狂飆近三成，曾見19.02，為2018年10月10日以來首次重回19水平。
此外，港股ADR周一按比例計亦曾急瀉千點。亞太股市昨日普遍受壓，南韓股市插3.09%，日股跌0.55%，澳洲股市則挫1.45%。
美伊敵對未減
恐慌情緒高漲，資金湧入金市避險，紐約期金周一最高曾見1588.4美元，收報每盎司1577.4美元，漲5.5美元或0.4%，為2013年4月9日以來收市新高。及至亞洲時段，金價表現仍堅挺，最高見1583.1美元。
另一方面，美國與伊朗的關係仍然緊張，特朗普上周五在Twitter表明拒絕取消對伊朗制裁，伊朗總統魯哈尼周一亦呼籲國民勿再容忍美方施壓。中東局勢未見降溫，加上肺炎疫情夾擊，黃金作為避險資產料續見資金追入。市場分析預期，金價見1590美元已經在望；若疫情進一步惡化，金價或短期內升至1600美元以上。
滙證報告指，黃金價格受惠於地緣政治、貿易、經濟和金融風險，刺激優質資產購買，相信若全球經濟及地緣政治前景維持不明朗，金價在今年仍會溫和上升，故上調今明兩年平均國際金價預測，今年預測由每盎司1560美元升至1613美元，明年預測由1525美元升至1575美元。
金價短期或見1600以上
瑞信則指，過去在黃金價格上漲時，純金企業股價升幅一般可跑贏金價。該行指，因金企對金價上落較為敏感，以盈利敏感度分析，若金價上升5%，招金（1818）及山東黃金（1787）的盈利升幅，可望超過20%。
黃金相關股中，麥格理指紫金（2899）因受惠中美貿易關係紓緩，以及中國潛在的銅產量減少，致銅價短期內復甦，加上該行對銅價中期前景樂觀，故首予紫金「跑贏大市」評級及目標價4.3元。紫金上周五高收1.07%，報3.78元。
「人造肉」有景 日清可買入
武漢新型冠狀病毒引發的肺炎疫情，散播快速，股市無法不被牽連。主要股市近日回落了2至3%，不算多，估計恒指今日跌幅相若。疫情可能繼續惡化，大市見底可能是三月或四月，維持炒股不炒市。
疫情之下，美國人造肉股Beyond Meat回升，建議可留意日清食品（1475），其母公司日本日清與東京大學在去年3月宣佈，首次成功利用牛肌肉細胞培養人造牛扒。未來有望推出「人造肉」產品，而香港上市的日清食品將負責中港澳銷售，料可望受惠。
日清食品公佈截至今年9月底止首三季業績，營業額23.48億元，按年升3.2%。純利2.11億元，按年升27.1%；每股盈利19.67仙。期內，毛利率為32.8%，按年2.2%，主因穩定的原材料成本及更具成效的固定成本控制。
已組合營公司於上海成立一家外商獨資企業，與中國外商獨資企業將於中國從事進口及銷售日本品牌食品及飲料產品，並計劃於2020年第二季度在上海開展業務。
野村指，日清食品上半年內地銷售按當地貨幣計升12.2%，主因銷售增長及即食麵持續高端化所帶動。香港銷售跌4.9%，主因暫停個別品牌分銷業務，撇除有關因素，核心業務持平，毛利擴張2.1個百分點，經調整EBITDA升16.1%。預期下半年的收入增長會相若，由新產品和便利店的分銷渠通快速發展帶動，利潤預期會於下半年擴張，同時銷售穩定及折舊減少。預期即食麵市場於內地會繼續改善，日清會繼續增加滲透率和受惠於消費升級，上調2019-21年盈利預測14-15%以反映更好的利潤預期，目標價由6.4元升至7.5元，重申「買入」評級。
財金解碼 本報記者
全球各地新型肺炎確診個案增加，在疫症蔓延下投資情緒受打擊，隔晚美股曾急瀉550點，收市仍挫453點。俗稱「恐慌指數」的VIX指數周一狂飆近三成，曾見19.02，為2018年10月10日以來首次重回19水平。
此外，港股ADR周一按比例計亦曾急瀉千點。亞太股市昨日普遍受壓，南韓股市插3.09%，日股跌0.55%，澳洲股市則挫1.45%。
美伊敵對未減
恐慌情緒高漲，資金湧入金市避險，紐約期金周一最高曾見1588.4美元，收報每盎司1577.4美元，漲5.5美元或0.4%，為2013年4月9日以來收市新高。及至亞洲時段，金價表現仍堅挺，最高見1583.1美元。
另一方面，美國與伊朗的關係仍然緊張，特朗普上周五在Twitter表明拒絕取消對伊朗制裁，伊朗總統魯哈尼周一亦呼籲國民勿再容忍美方施壓。中東局勢未見降溫，加上肺炎疫情夾擊，黃金作為避險資產料續見資金追入。市場分析預期，金價見1590美元已經在望；若疫情進一步惡化，金價或短期內升至1600美元以上。
滙證報告指，黃金價格受惠於地緣政治、貿易、經濟和金融風險，刺激優質資產購買，相信若全球經濟及地緣政治前景維持不明朗，金價在今年仍會溫和上升，故上調今明兩年平均國際金價預測，今年預測由每盎司1560美元升至1613美元，明年預測由1525美元升至1575美元。
金價短期或見1600以上
瑞信則指，過去在黃金價格上漲時，純金企業股價升幅一般可跑贏金價。該行指，因金企對金價上落較為敏感，以盈利敏感度分析，若金價上升5%，招金（1818）及山東黃金（1787）的盈利升幅，可望超過20%。
黃金相關股中，麥格理指紫金（2899）因受惠中美貿易關係紓緩，以及中國潛在的銅產量減少，致銅價短期內復甦，加上該行對銅價中期前景樂觀，故首予紫金「跑贏大市」評級及目標價4.3元。紫金上周五高收1.07%，報3.78元。
「人造肉」有景 日清可買入
武漢新型冠狀病毒引發的肺炎疫情，散播快速，股市無法不被牽連。主要股市近日回落了2至3%，不算多，估計恒指今日跌幅相若。疫情可能繼續惡化，大市見底可能是三月或四月，維持炒股不炒市。
疫情之下，美國人造肉股Beyond Meat回升，建議可留意日清食品（1475），其母公司日本日清與東京大學在去年3月宣佈，首次成功利用牛肌肉細胞培養人造牛扒。未來有望推出「人造肉」產品，而香港上市的日清食品將負責中港澳銷售，料可望受惠。
日清食品公佈截至今年9月底止首三季業績，營業額23.48億元，按年升3.2%。純利2.11億元，按年升27.1%；每股盈利19.67仙。期內，毛利率為32.8%，按年2.2%，主因穩定的原材料成本及更具成效的固定成本控制。
已組合營公司於上海成立一家外商獨資企業，與中國外商獨資企業將於中國從事進口及銷售日本品牌食品及飲料產品，並計劃於2020年第二季度在上海開展業務。
野村指，日清食品上半年內地銷售按當地貨幣計升12.2%，主因銷售增長及即食麵持續高端化所帶動。香港銷售跌4.9%，主因暫停個別品牌分銷業務，撇除有關因素，核心業務持平，毛利擴張2.1個百分點，經調整EBITDA升16.1%。預期下半年的收入增長會相若，由新產品和便利店的分銷渠通快速發展帶動，利潤預期會於下半年擴張，同時銷售穩定及折舊減少。預期即食麵市場於內地會繼續改善，日清會繼續增加滲透率和受惠於消費升級，上調2019-21年盈利預測14-15%以反映更好的利潤預期，目標價由6.4元升至7.5元，重申「買入」評級。
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