财金解码——疫情未受控 「恐慌指数」飙 贵金属水涨 黄金股船高
财金解码本报记者
2020-01-29 04:17 HKT
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武汉肺炎疫情未受控，农历年假期中港股市休市，但环球股市齐泻，反映市场恐慌蔓延。避险情绪刺激国际金价急升，隔晚曾见每盎司1588美元水平。此外，美国与伊朗关系仍未破冰，两国领导人言论依然强硬。双重冲击下，黄金相关股料可随金价水涨船高，不妨伺机而动。
全球各地新型肺炎确诊个案增加，在疫症蔓延下投资情绪受打击，隔晚美股曾急泻550点，收市仍挫453点。俗称「恐慌指数」的VIX指数周一狂飙近三成，曾见19.02，为2018年10月10日以来首次重回19水平。
此外，港股ADR周一按比例计亦曾急泻千点。亚太股市昨日普遍受压，南韩股市插3.09%，日股跌0.55%，澳洲股市则挫1.45%。
美伊敌对未减
恐慌情绪高涨，资金涌入金市避险，纽约期金周一最高曾见1588.4美元，收报每盎司1577.4美元，涨5.5美元或0.4%，为2013年4月9日以来收市新高。及至亚洲时段，金价表现仍坚挺，最高见1583.1美元。
另一方面，美国与伊朗的关系仍然紧张，特朗普上周五在Twitter表明拒绝取消对伊朗制裁，伊朗总统鲁哈尼周一亦呼吁国民勿再容忍美方施压。中东局势未见降温，加上肺炎疫情夹击，黄金作为避险资产料续见资金追入。市场分析预期，金价见1590美元已经在望；若疫情进一步恶化，金价或短期内升至1600美元以上。
汇证报告指，黄金价格受惠于地缘政治、贸易、经济和金融风险，刺激优质资产购买，相信若全球经济及地缘政治前景维持不明朗，金价在今年仍会温和上升，故上调今明两年平均国际金价预测，今年预测由每盎司1560美元升至1613美元，明年预测由1525美元升至1575美元。
金价短期或见1600以上
瑞信则指，过去在黄金价格上涨时，纯金企业股价升幅一般可跑赢金价。该行指，因金企对金价上落较为敏感，以盈利敏感度分析，若金价上升5%，招金（1818）及山东黄金（1787）的盈利升幅，可望超过20%。
黄金相关股中，麦格理指紫金（2899）因受惠中美贸易关系纾缓，以及中国潜在的铜产量减少，致铜价短期内复苏，加上该行对铜价中期前景乐观，故首予紫金「跑赢大市」评级及目标价4.3元。紫金上周五高收1.07%，报3.78元。
「人造肉」有景 日清可买入
武汉新型冠状病毒引发的肺炎疫情，散播快速，股市无法不被牵连。主要股市近日回落了2至3%，不算多，估计恒指今日跌幅相若。疫情可能继续恶化，大市见底可能是三月或四月，维持炒股不炒市。
疫情之下，美国人造肉股Beyond Meat回升，建议可留意日清食品（1475），其母公司日本日清与东京大学在去年3月宣布，首次成功利用牛肌肉细胞培养人造牛扒。未来有望推出「人造肉」产品，而香港上市的日清食品将负责中港澳销售，料可望受惠。
日清食品公布截至今年9月底止首三季业绩，营业额23.48亿元，按年升3.2%。纯利2.11亿元，按年升27.1%；每股盈利19.67仙。期内，毛利率为32.8%，按年2.2%，主因稳定的原材料成本及更具成效的固定成本控制。
已组合营公司于上海成立一家外商独资企业，与中国外商独资企业将于中国从事进口及销售日本品牌食品及饮料产品，并计划于2020年第二季度在上海开展业务。
野村指，日清食品上半年内地销售按当地货币计升12.2%，主因销售增长及即食面持续高端化所带动。香港销售跌4.9%，主因暂停个别品牌分销业务，撇除有关因素，核心业务持平，毛利扩张2.1个百分点，经调整EBITDA升16.1%。预期下半年的收入增长会相若，由新产品和便利店的分销渠通快速发展带动，利润预期会于下半年扩张，同时销售稳定及折旧减少。预期即食面市场于内地会继续改善，日清会继续增加渗透率和受惠于消费升级，上调2019-21年盈利预测14-15%以反映更好的利润预期，目标价由6.4元升至7.5元，重申「买入」评级。
财金解码 本报记者
全球各地新型肺炎确诊个案增加，在疫症蔓延下投资情绪受打击，隔晚美股曾急泻550点，收市仍挫453点。俗称「恐慌指数」的VIX指数周一狂飙近三成，曾见19.02，为2018年10月10日以来首次重回19水平。
此外，港股ADR周一按比例计亦曾急泻千点。亚太股市昨日普遍受压，南韩股市插3.09%，日股跌0.55%，澳洲股市则挫1.45%。
美伊敌对未减
恐慌情绪高涨，资金涌入金市避险，纽约期金周一最高曾见1588.4美元，收报每盎司1577.4美元，涨5.5美元或0.4%，为2013年4月9日以来收市新高。及至亚洲时段，金价表现仍坚挺，最高见1583.1美元。
另一方面，美国与伊朗的关系仍然紧张，特朗普上周五在Twitter表明拒绝取消对伊朗制裁，伊朗总统鲁哈尼周一亦呼吁国民勿再容忍美方施压。中东局势未见降温，加上肺炎疫情夹击，黄金作为避险资产料续见资金追入。市场分析预期，金价见1590美元已经在望；若疫情进一步恶化，金价或短期内升至1600美元以上。
汇证报告指，黄金价格受惠于地缘政治、贸易、经济和金融风险，刺激优质资产购买，相信若全球经济及地缘政治前景维持不明朗，金价在今年仍会温和上升，故上调今明两年平均国际金价预测，今年预测由每盎司1560美元升至1613美元，明年预测由1525美元升至1575美元。
金价短期或见1600以上
瑞信则指，过去在黄金价格上涨时，纯金企业股价升幅一般可跑赢金价。该行指，因金企对金价上落较为敏感，以盈利敏感度分析，若金价上升5%，招金（1818）及山东黄金（1787）的盈利升幅，可望超过20%。
黄金相关股中，麦格理指紫金（2899）因受惠中美贸易关系纾缓，以及中国潜在的铜产量减少，致铜价短期内复苏，加上该行对铜价中期前景乐观，故首予紫金「跑赢大市」评级及目标价4.3元。紫金上周五高收1.07%，报3.78元。
「人造肉」有景 日清可买入
武汉新型冠状病毒引发的肺炎疫情，散播快速，股市无法不被牵连。主要股市近日回落了2至3%，不算多，估计恒指今日跌幅相若。疫情可能继续恶化，大市见底可能是三月或四月，维持炒股不炒市。
疫情之下，美国人造肉股Beyond Meat回升，建议可留意日清食品（1475），其母公司日本日清与东京大学在去年3月宣布，首次成功利用牛肌肉细胞培养人造牛扒。未来有望推出「人造肉」产品，而香港上市的日清食品将负责中港澳销售，料可望受惠。
日清食品公布截至今年9月底止首三季业绩，营业额23.48亿元，按年升3.2%。纯利2.11亿元，按年升27.1%；每股盈利19.67仙。期内，毛利率为32.8%，按年2.2%，主因稳定的原材料成本及更具成效的固定成本控制。
已组合营公司于上海成立一家外商独资企业，与中国外商独资企业将于中国从事进口及销售日本品牌食品及饮料产品，并计划于2020年第二季度在上海开展业务。
野村指，日清食品上半年内地销售按当地货币计升12.2%，主因销售增长及即食面持续高端化所带动。香港销售跌4.9%，主因暂停个别品牌分销业务，撇除有关因素，核心业务持平，毛利扩张2.1个百分点，经调整EBITDA升16.1%。预期下半年的收入增长会相若，由新产品和便利店的分销渠通快速发展带动，利润预期会于下半年扩张，同时销售稳定及折旧减少。预期即食面市场于内地会继续改善，日清会继续增加渗透率和受惠于消费升级，上调2019-21年盈利预测14-15%以反映更好的利润预期，目标价由6.4元升至7.5元，重申「买入」评级。
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