圓融圓通——投資與ESG
陳民傑
2020-01-02 04:17 HKT
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新年伊始，投資者開始要為未來一年作好部署。近年社會愈來愈重視環境保護及企業管治，甚至視作投資決策及企業經營的重要考慮原則，香港亦要加快在有關範疇的發展。
企業要賺取利潤及維持營運，實屬無可厚非。然而，隨着社會預期企業需要在牟利之外承擔更多的社會責任，環境、社會和公司治理原則（Environmental, Social and Corporate Governance）應運而生。有關原則主張企業不應只將就其財務表現進行評估，反而強調將環境保護、社會公平及公司治理融入資本市場與經濟活動中，同時透過推動可持續發展的企業項目，建立一個綠色金融圈，從而達到經濟、環境、社會三贏的局勢。
在2018年，以ESG策略管理的全球資產規模突破30萬億美元，較6年前增長了131%。今年年初，加州最大能源公司太平洋瓦電因氣候風險而陷入破產危機，更令不少人開始正視氣候問題帶來的財務風險。
ESG能成為企業管治的大趨勢，當中一個原因是不少研究顯示，重視ESG的企業會產生較高的投入資本回報（ROIC）和額外回報。根據學者於2018年的研究所指，企業ESG表現與其財務表現呈正向關係，當中ESG表現與生產力的關係尤其顯著。
此外，ESG可視作風險管理指標，MSCI在一份2017年的報告中顯示，ESG評級高的公司風險管理能力亦較佳，意味ESG可為企業帶來較低的預期資本成本和更高的估值。另一方面，摩根士丹利一項2019年的調查顯示，高達95%的美國千禧世代對ESG投資感興趣，當中逾六成已在進行ESG投資。由此可見，ESG能夠回應市場的需要，特別是新世代投資者。
香港交易所於2013年刊發《環境、社會及管治報告指引》，今年12月作出新修訂，提升發行人在環境、社會及管治方面的管治及披露。香港作為國際金融中心，在ESG已經成為全球投資新趨勢的前提下，縱然面對重重挑戰，亦應在有關方面急起直追，以吸引更多投資。
如有任何意見，歡迎透過以下電郵跟我們聯絡︰[email protected]。
陳民傑
企業要賺取利潤及維持營運，實屬無可厚非。然而，隨着社會預期企業需要在牟利之外承擔更多的社會責任，環境、社會和公司治理原則（Environmental, Social and Corporate Governance）應運而生。有關原則主張企業不應只將就其財務表現進行評估，反而強調將環境保護、社會公平及公司治理融入資本市場與經濟活動中，同時透過推動可持續發展的企業項目，建立一個綠色金融圈，從而達到經濟、環境、社會三贏的局勢。
在2018年，以ESG策略管理的全球資產規模突破30萬億美元，較6年前增長了131%。今年年初，加州最大能源公司太平洋瓦電因氣候風險而陷入破產危機，更令不少人開始正視氣候問題帶來的財務風險。
ESG能成為企業管治的大趨勢，當中一個原因是不少研究顯示，重視ESG的企業會產生較高的投入資本回報（ROIC）和額外回報。根據學者於2018年的研究所指，企業ESG表現與其財務表現呈正向關係，當中ESG表現與生產力的關係尤其顯著。
此外，ESG可視作風險管理指標，MSCI在一份2017年的報告中顯示，ESG評級高的公司風險管理能力亦較佳，意味ESG可為企業帶來較低的預期資本成本和更高的估值。另一方面，摩根士丹利一項2019年的調查顯示，高達95%的美國千禧世代對ESG投資感興趣，當中逾六成已在進行ESG投資。由此可見，ESG能夠回應市場的需要，特別是新世代投資者。
香港交易所於2013年刊發《環境、社會及管治報告指引》，今年12月作出新修訂，提升發行人在環境、社會及管治方面的管治及披露。香港作為國際金融中心，在ESG已經成為全球投資新趨勢的前提下，縱然面對重重挑戰，亦應在有關方面急起直追，以吸引更多投資。
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陳民傑
