圆融圆通——投资与ESG
陈民杰
2020-01-02 04:17 HKT
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新年伊始，投资者开始要为未来一年作好部署。近年社会愈来愈重视环境保护及企业管治，甚至视作投资决策及企业经营的重要考虑原则，香港亦要加快在有关范畴的发展。
企业要赚取利润及维持营运，实属无可厚非。然而，随着社会预期企业需要在牟利之外承担更多的社会责任，环境、社会和公司治理原则（Environmental, Social and Corporate Governance）应运而生。有关原则主张企业不应只将就其财务表现进行评估，反而强调将环境保护、社会公平及公司治理融入资本市场与经济活动中，同时透过推动可持续发展的企业项目，建立一个绿色金融圈，从而达到经济、环境、社会三赢的局势。
在2018年，以ESG策略管理的全球资产规模突破30万亿美元，较6年前增长了131%。今年年初，加州最大能源公司太平洋瓦电因气候风险而陷入破产危机，更令不少人开始正视气候问题带来的财务风险。
ESG能成为企业管治的大趋势，当中一个原因是不少研究显示，重视ESG的企业会产生较高的投入资本回报（ROIC）和额外回报。根据学者于2018年的研究所指，企业ESG表现与其财务表现呈正向关系，当中ESG表现与生产力的关系尤其显著。
此外，ESG可视作风险管理指标，MSCI在一份2017年的报告中显示，ESG评级高的公司风险管理能力亦较佳，意味ESG可为企业带来较低的预期资本成本和更高的估值。另一方面，摩根士丹利一项2019年的调查显示，高达95%的美国千禧世代对ESG投资感兴趣，当中逾六成已在进行ESG投资。由此可见，ESG能够回应市场的需要，特别是新世代投资者。
香港交易所于2013年刊发《环境、社会及管治报告指引》，今年12月作出新修订，提升发行人在环境、社会及管治方面的管治及披露。香港作为国际金融中心，在ESG已经成为全球投资新趋势的前提下，纵然面对重重挑战，亦应在有关方面急起直追，以吸引更多投资。
如有任何意见，欢迎透过以下电邮跟我们联络︰[email protected]。
陈民杰
企业要赚取利润及维持营运，实属无可厚非。然而，随着社会预期企业需要在牟利之外承担更多的社会责任，环境、社会和公司治理原则（Environmental, Social and Corporate Governance）应运而生。有关原则主张企业不应只将就其财务表现进行评估，反而强调将环境保护、社会公平及公司治理融入资本市场与经济活动中，同时透过推动可持续发展的企业项目，建立一个绿色金融圈，从而达到经济、环境、社会三赢的局势。
在2018年，以ESG策略管理的全球资产规模突破30万亿美元，较6年前增长了131%。今年年初，加州最大能源公司太平洋瓦电因气候风险而陷入破产危机，更令不少人开始正视气候问题带来的财务风险。
ESG能成为企业管治的大趋势，当中一个原因是不少研究显示，重视ESG的企业会产生较高的投入资本回报（ROIC）和额外回报。根据学者于2018年的研究所指，企业ESG表现与其财务表现呈正向关系，当中ESG表现与生产力的关系尤其显著。
此外，ESG可视作风险管理指标，MSCI在一份2017年的报告中显示，ESG评级高的公司风险管理能力亦较佳，意味ESG可为企业带来较低的预期资本成本和更高的估值。另一方面，摩根士丹利一项2019年的调查显示，高达95%的美国千禧世代对ESG投资感兴趣，当中逾六成已在进行ESG投资。由此可见，ESG能够回应市场的需要，特别是新世代投资者。
香港交易所于2013年刊发《环境、社会及管治报告指引》，今年12月作出新修订，提升发行人在环境、社会及管治方面的管治及披露。香港作为国际金融中心，在ESG已经成为全球投资新趋势的前提下，纵然面对重重挑战，亦应在有关方面急起直追，以吸引更多投资。
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陈民杰
