大陸經濟蟻 香港政治兔
內地金融科技股螞蟻集團來港，掀起市民認購熱潮，很多平時不買股的港人，都大有興趣入票，甚至全家出動。螞蟻這次集資採取中港同步上市，集資額冠絕全球，本地一些政經評論就認為，破盡集資紀錄的內地新股在本地發行，說明香港作為金融中心的優勢仍在，究竟這類說法有多準確呢？
過河濕腳有甜頭
螞蟻集團未上市先哄動，令過去幾個月資金不斷流入香港，銀行結餘爆升到幾千億元。請教基金經理這隻未來股王魅力何在？答案之一是該股的營運模式創新，幾乎是只此一家，未來組合中不能沒有，故此就算訂價不低，都要落場。香港作為上市地點，港人分配比例會較多，算是「過水濕腳」有甜頭。
眼前中美關係緊張，香港又因為《國安法》受到外國針對，螞蟻在港上市仍然熱火朝天，不少分析認為香港作為金融中間人擁有獨特優勢。對於這個說法，基金經理有兩點修正，首先，說香港金融中心有優勢偏向空泛，準確點應是股票集資中心有優勢；再者，是香港在金融領域一向領先，這點無人爭議，只是領先是擴大抑或縮小，像龜兔賽跑，兩者是距離愈近，抑或是愈拉愈遠。
基金經理說，螞蟻來勢洶洶，備受市場看好，但其競爭力何在呢？很多人未必說得出。簡單說，螞蟻最先是附生於淘寶等網購服務的支付系統，後來衍生出利用系統內的數據做信貸和促銷。內地原先銀行體系的信貸和支付系統不完備，像支票、信用卡等都未普及，很多消費者以至商戶直接改用電子支付，令螞蟻各項業務急速發展，這種策略在內地叫做「彎道超車」，意即跳過舊有的發展模式，走捷徑直衝終點取勝。
打殘傳統銀行業
現時螞蟻各種業務在內地應用極廣泛，將來要維持高速發展，就要向外伸延。由於有內地的生態培養，這隻螞蟻競爭力極強，就算科技產業強如美國都沒有公司可以比肩，故此使出行政干擾打擊。不過，螞蟻上市後股東分散，要打擊牠就等如攬炒，相信未來揮軍海外之勢仍難阻擋。
螞蟻向海外擴張，傳統的銀行業務就成為搶生意的對象，譬如說利錢甚深的信用卡生意，就是一塊有可能被搶奪的肥肉，財務公司的個人信貸，同樣受到挑戰。新巨企以驚人的資本和科技大軍壓境，香港以至世界的銀行業怎樣招架呢？從市場一上市就給螞蟻的估值超過美國銀行，說明投資者對誰更有信心。傳統的銀行中心如香港、倫敦本來有發達的體系，但這些家當成為了創新的負擔，香港曾經以培育出滙豐銀行而自豪，然而，當滙豐遷冊英國後，本地還有甚麼足以自豪的金融機構呢？
論者或會認為內地科企有龐大的市場提供理想的生態環境，這種說法有道理，然而，香港沒有天然資源，從來都靠「食腦」，畫地為牢從來不是港解決問題的方法，關鍵是以怎樣的態度應對環境。
自我麻痹吃老本
香港作為股票融資中心，的確仍擁有相當的優勢，然而，這並不是甚麼新增的強項。隨着香港股市國際化和內地化，能夠為港人提供的職業和收入，總額雖然有增加，比例卻不斷下降，這可從本地經紀行不斷結業印證出來。隨着數碼經濟和金融創新如滔滔江水湧至，香港在金融科技上的落後，已不斷削弱原有的優勢，究竟香港是在自我麻痹吃「老本」，抑或真是「獨特的優勢仍在」呢？過去十多二十年，內地專注拼經濟，雖然有人笑內地像是螞蟻社會，服從多而創新少，實際內地集中力量辦大事的策略，已攻佔一個又一個經濟的堡壘。相反，香港過去在政治爭拗中長期空轉，這隻兔仔還可以領先多久呢？
齊秀峰
架勢堂
