本地股不升 恐淪為弱勢
新年港股首個交易日，恒生指數大升超過三百點，主要是內地人民銀行宣布降低存款準備金率半個百分點，釋放近八千億元人民幣入市場，對經濟有提振作用。中美在上月底達成首階段的貿易談判，中央銀行隨之宣布放水，反映中央有序出招，力保增長。
資金續流入大陸股
中央今次降準，市場不覺得意外。美國去年已多番減息，中國並沒有跟着減息，只是在下半年開始降低存款準備金，增加市場的資金供應，對利率還是保持較嚴格的控制。自從國家主席習近平上台後，很着重經濟結構的改革，不傾向有事就放鬆銀根，推動粗放式的增長。這個思維固然因為經濟發展漸趨成熟，必須追求升級轉型，同時也因為大水漫貫的刺激會引發資金氾濫，投資效益不足，造成浪費低效，不符合環境保護等副作用。
過去一年，內地面對的挑戰不少，最棘手的是美國開打貿易戰，然而，內地沒有借助貨幣政策去盲目刺激，反而提出堅持結構升級。一年下來，數據顯示內地的經濟仍然能夠保持平穩運行。在新年之前，總理李克強曾暗示會在短期內降低存款準備金，所以這個動作是在預期之內。
內地經濟捱過與美國在貿易上打打談談的一年，稍後兩國會簽訂首階段的貿易協議，未來估計雖然會爭拗不斷，但外界普遍對大陸的前景信心有加強迹象，所以最近境外資金流入大陸買股持續有增加。
全面小康內需趨增
對於內地來說，二〇二〇是意義重大的一年，因為根據規劃，中國在這個年頭就會達到全面小康的局面。早前與內地官員談起這個目標，會否受貿易戰阻斷，官員甚有信心地表示，就算經濟稍為低於百分之六的預期增速，達標的問題仍然不大。在習近平的新年講話中，就提出了今年建成小康的預期。
中國進入全面小康社會有多重意義，從國民而言，這代表生活水平的提高。從經濟上說，顯示中國成為漸趨成熟的市場，未來中國內需會持續增加，對美國等地的出口倚賴相對減輕。換言之，未來發展受到外部影響會慢慢下降。
對於中國發展的看法，有人或者認為太過樂觀。對任何國家的宏觀預測，有不同看法是很正常的，值得留意的是，在昨日內地降準推動的升市中，香港的地產股表現幾乎說得上是斯人獨憔悴，受惠不大，個別商場收租股甚至不升反跌，這是否顯示市場內的醒目資金，認為香港難從大陸的政策因素中得益呢？
不能受惠隨時受壓
中國經濟在多年發展後，體量逐漸加大，成為全球不可忽視的龐大市場，正因如此強如美國都要藉貿易戰打開內地市場。當中國踏入新的台階，自我擴張的力度理應加強，香港在這個膨脹的經濟體旁邊，若然不能一起成長，就有可能面對擠壓。正如本地的股票如果長期落後，資金就會離棄沽售，弱勢既成，就會被愈拋愈遠。
