本地股不升 恐沦为弱势
新年港股首个交易日，恒生指数大升超过三百点，主要是内地人民银行宣布降低存款准备金率半个百分点，释放近八千亿元人民币入市场，对经济有提振作用。中美在上月底达成首阶段的贸易谈判，中央银行随之宣布放水，反映中央有序出招，力保增长。
资金续流入大陆股
中央今次降准，市场不觉得意外。美国去年已多番减息，中国并没有跟着减息，只是在下半年开始降低存款准备金，增加市场的资金供应，对利率还是保持较严格的控制。自从国家主席习近平上台后，很着重经济结构的改革，不倾向有事就放松银根，推动粗放式的增长。这个思维固然因为经济发展渐趋成熟，必须追求升级转型，同时也因为大水漫贯的刺激会引发资金泛滥，投资效益不足，造成浪费低效，不符合环境保护等副作用。
过去一年，内地面对的挑战不少，最棘手的是美国开打贸易战，然而，内地没有借助货币政策去盲目刺激，反而提出坚持结构升级。一年下来，数据显示内地的经济仍然能够保持平稳运行。在新年之前，总理李克强曾暗示会在短期内降低存款准备金，所以这个动作是在预期之内。
内地经济挨过与美国在贸易上打打谈谈的一年，稍后两国会签订首阶段的贸易协议，未来估计虽然会争拗不断，但外界普遍对大陆的前景信心有加强迹象，所以最近境外资金流入大陆买股持续有增加。
全面小康内需趋增
对于内地来说，二〇二〇是意义重大的一年，因为根据规划，中国在这个年头就会达到全面小康的局面。早前与内地官员谈起这个目标，会否受贸易战阻断，官员甚有信心地表示，就算经济稍为低于百分之六的预期增速，达标的问题仍然不大。在习近平的新年讲话中，就提出了今年建成小康的预期。
中国进入全面小康社会有多重意义，从国民而言，这代表生活水平的提高。从经济上说，显示中国成为渐趋成熟的市场，未来中国内需会持续增加，对美国等地的出口倚赖相对减轻。换言之，未来发展受到外部影响会慢慢下降。
对于中国发展的看法，有人或者认为太过乐观。对任何国家的宏观预测，有不同看法是很正常的，值得留意的是，在昨日内地降准推动的升市中，香港的地产股表现几乎说得上是斯人独憔悴，受惠不大，个别商场收租股甚至不升反跌，这是否显示市场内的醒目资金，认为香港难从大陆的政策因素中得益呢？
不能受惠随时受压
中国经济在多年发展后，体量逐渐加大，成为全球不可忽视的庞大市场，正因如此强如美国都要藉贸易战打开内地市场。当中国踏入新的台阶，自我扩张的力度理应加强，香港在这个膨胀的经济体旁边，若然不能一起成长，就有可能面对挤压。正如本地的股票如果长期落后，资金就会离弃沽售，弱势既成，就会被愈抛愈远。
