中資券商股落鑊 國泰君安國際飆2倍
發佈時間：03:00 2025-06-26 HKT
穩定幣成為市場最新寵兒，對虛擬資產業務發展消息亦趨之若鶩。國泰君安國際（1788）披露獲證監會升級牌照，可提供虛擬資產交易服務，刺激「北水」湧入炒高股價近2倍，市場解讀是首隻國資券商獲開綠燈，引領整個板塊狂飆。市場人士關注，資金快上亦快落，炒風會否「A股化」。
國泰君安國際昨日由頭升到尾，收升1.98倍，報3.7元，是昨日最活躍港股，錄得破紀錄單日成交163.85億元，亦是港股通淨流入最多的股份，達16.6億元。事件催生「牌照概念股」板塊，多間中資券商股落鑊，而早前對外宣稱申請穩定幣相關牌照的股份亦持續大升。
是次國泰君安國際並非取得「虛擬資產交易平台」牌照，不會營運交易平台；而是將現有提供證券交易的「1號牌」升級後，與持牌交易所合作，可為散戶提供交易比特幣、以太幣等服務。過去多數是富途、老虎、勝利證券等民營券商獲升級，而今次國泰君安國際，是國資背景的國泰海通（2611）子公司，引來政策鬆綁的暇想。
首隻國資券商獲虛擬資產牌
東亞證券高級投資策略師陳偉聰直言，目前市場對「牌照股」以投機式炒賣為主，後市難以估頂，相信今輪動力來自人民銀行行長潘功勝近日言論，首次罕有提及穩定幣在跨境支付體系發揮作用，而是次本港證監會發出牌照則帶來訊號。
不過，陳偉聰指出，現時牌照範圍是在香港經營，估計成為內地當局的海外試點，了解虛擬資產發展成效後再出手，實際政策落地或要數以年計；加上券商經營虛擬資產交易服務是大勢所趨，競爭相當激烈，發牌消息難以支撐基本面。
本港持牌虛產交易所OSL集團首席商務官張英華表示，目前已服務十多間持牌機構，歡迎更多有實力的大型機構參與，可體現香港虛擬資產市場的日益成熟，亦標誌更多行業領軍者，正積極參與生態建設。
BIS及央視籲警惕穩定幣
內地華創證券預計，往後會有更多具國際業務子公司的中資券商，會完成「1號牌」升級，尤其是一些具備較好客戶基礎的重要券商。該行指，在資本市場持續好轉之下，券商未來有望迎來更大擴張空間。
雖然如此，近日權威組織正為炒風降溫，國際清算銀行（BIS）發出嚴厲風險警告，指穩定幣在缺乏監管下，對金融穩定構成風險，包括可能削弱貨幣主權、透明度不足以及帶來新興市場資本外逃風險，各國央行應迅速推進本幣數碼化進程。
內地央視旗下「玉淵譚天」亦發表評論文章，直言如果穩定幣不加以限制地傳播，美元的影響力將更加侵蝕他國的主權貨幣體系。金管局總裁余偉文日前亦指，穩定幣發牌的門檻初期相當高，充其量只會批出數個牌照。
