大行晨報 - 英鎊下半年或上望1.43｜大行晨報

專欄

更新時間：02:00 2025-05-28 HKT
發佈時間：02:00 2025-05-28 HKT

　　今年5月至今，環球市場對美國關稅政策引發的經濟衰退等風險情緒令到美元走勢較為震盪，其他一眾外幣則受惠於美元整固而迎來新一輪小幅上揚，當中英鎊走勢最為亮眼。執筆之時，英鎊兌美元5月至今升幅高達1.6%，表現暫列G7貨幣之首。

　　英倫銀行於5月議息會議時宣布減息0.25厘，將利率降至4.25厘，結果符合市場預期。英倫銀行行長貝利（Andrew

Bailey）表示央行將循序漸進並且謹慎的下調利率，官員需要在足夠長的一段時間內保持政策限制，直到看到通脹在中期內，可持續地回落至央行2%的目標。英倫銀行於今次會議下調今明兩年和2027年的通脹預期，預計英國通脹將在今年第三季度達到3.5%的峰值，之後將於2027年第一季度回歸2%的目標水平。

　　除此之外，英倫銀行將2025年第一季度英國經濟增長預期從0.1%上調至0.6%，並預計2025年英國國內生產總值（GDP）將增長1%，2026年增長1.25%，2027年增長1.5%。消息或利好英鎊走勢。

　　另外，作為第一個與美國就貿易達成重大協議的國家，英國承諾將消除非關稅壁壘，並增加美國出口市場進入。美國總統特朗普表示，英國將採購100億美元的波音產品，美英兩國將建立鋁和鋼鐵貿易區。兩國之間的貿易協定料有望減少關稅戰對英鎊造成的下行風險，並提振投資者情緒。

　　執筆之時，英鎊兌美元企穩自年初至今形成的上升通道軌，並於本周一高見1.3593，創下2022年年初以來新高。英鎊作為筆者今年看好的貨幣之一，2025年下半年或上望1.43。不過，由於日線圖技術指標14天相對強弱指數RSI逐漸逼近超買區域，投資者需留意短線出現技術整固從而令到英鎊小幅回落。

光大證券國際產品開發及零售研究部

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