領展指今年新簽租金已回穩 按年跌幅仍需時一年消化 北上消費影響趨趨定
發佈時間：17:09 2026-11-12 HKT
領展（823）香港租賃董事總經理霍業生表示，目前本港零售資產新簽訂的租金合約已見企穩，且港人北上消費趨勢趨穩，惟受制於三年一簽的租約周期，仍需約一年時間消化高位簽訂的舊合約，料下半財年續租租金調整率維持中至高單位數跌幅，而下個財年的2027/28年度整體租金收入仍將繼續受壓。
民生商場基本面逐步改善
霍業生表示，旗下商場大部分租約於2024及2025年才開始出現負增長調整，由於傳統租約為期3年，意味至少需時3年反映，相信有關周期仍需一年時間調整，隨後情況將明顯好轉。他續指，上半財年新簽租金水平與去年相若，已出現止跌回穩，此外，深圳商場數據顯示港人北上消費已趨穩定，配合民生區商場銷售回升，基本面正逐步改善。
餐飲表現理想
首席投資總裁宋俊彥補充，領展專注於民生必需品，當中佔收入近半的餐飲業表現理想並錄得增長，惟超市食品、一般零售及家居用品則較艱難。他強調，影響未來零售前景最關鍵是美國利率走勢，而隨着美國中期選舉後債息顯著回落，本港市民日常開支壓力有望減輕，亦為市場前景增添樂觀因素。
半年引入約100新品牌
面對電商影響，霍業生則指出，京東收購佳寶後，旗下「京東佳寶」已於領展商場開設逾10間分店，反映電商巨頭亦同步增加實體店布局；同時電商帶動旗下商場自提點數量較2019年增加逾一倍。他又指，領展亦積極引入24小時健身室、中醫診所等體驗式消費，旗下安老院舍數量亦較2019年翻倍。宋俊彥指出，上半財年已引入約100個新品牌，包括霸王茶姬、瑞幸咖啡、宜得利（Nitori）、鳥貴族等，續租率維持82%以上，截至9月底香港零售出租率達97%。
專注出售10%非核心資產
在資產處理策略上，宋俊彥重申「回歸基本面」方針，專注管理亞太區商場與停車場，並持續審視並考慮出售非核心資產，目前佔資產負債表約10%。對於領展早前出售旺角T.O.P物業，宋俊彥指，本港物業估值跌勢已喘定，流動性正重回中環寫字樓及零售物業市場，除本地買家外，海外投資者亦展現興趣。
精簡架構步入最後階段
在資本配置方面，領展上半財年動用約15億元回購約3830萬個基金單位，下半財年擬再斥資10億至20億元回購。成本控制上，領展首席財務總裁黃國祥指，過去兩年透過優化成本及引入科技，總體成本由約16億元降至約12億元，期內一般及行政開支按年減20.8%至3.65億元，精簡架構已步入最後階段，惟下半財年仍需注視約39%浮息債務的利率走向，以及中電電費調整對直接成本的壓力。
