领展指今年新签租金已回稳 按年跌幅仍需时一年消化 北上消费影响趋趋定
发布时间：17:09 2026-11-12 HKT
领展（823）香港租赁董事总经理霍业生表示，目前本港零售资产新签订的租金合约已见企稳，且港人北上消费趋势趋稳，惟受制于三年一签的租约周期，仍需约一年时间消化高位签订的旧合约，料下半财年续租租金调整率维持中至高单位数跌幅，而下个财年的2027/28年度整体租金收入仍将继续受压。
民生商场基本面逐步改善
霍业生表示，旗下商场大部分租约于2024及2025年才开始出现负增长调整，由于传统租约为期3年，意味至少需时3年反映，相信有关周期仍需一年时间调整，随后情况将明显好转。他续指，上半财年新签租金水平与去年相若，已出现止跌回稳，此外，深圳商场数据显示港人北上消费已趋稳定，配合民生区商场销售回升，基本面正逐步改善。
餐饮表现理想
首席投资总裁宋俊彦补充，领展专注于民生必需品，当中占收入近半的餐饮业表现理想并录得增长，惟超市食品、一般零售及家居用品则较艰难。他强调，影响未来零售前景最关键是美国利率走势，而随着美国中期选举后债息显著回落，本港市民日常开支压力有望减轻，亦为市场前景增添乐观因素。
半年引入约100新品牌
面对电商影响，霍业生则指出，京东收购佳宝后，旗下「京东佳宝」已于领展商场开设逾10间分店，反映电商巨头亦同步增加实体店布局；同时电商带动旗下商场自提点数量较2019年增加逾一倍。他又指，领展亦积极引入24小时健身室、中医诊所等体验式消费，旗下安老院舍数量亦较2019年翻倍。宋俊彦指出，上半财年已引入约100个新品牌，包括霸王茶姬、瑞幸咖啡、宜得利（Nitori）、鸟贵族等，续租率维持82%以上，截至9月底香港零售出租率达97%。
专注出售10%非核心资产
在资产处理策略上，宋俊彦重申「回归基本面」方针，专注管理亚太区商场与停车场，并持续审视并考虑出售非核心资产，目前占资产负债表约10%。对于领展早前出售旺角T.O.P物业，宋俊彦指，本港物业估值跌势已喘定，流动性正重回中环写字楼及零售物业市场，除本地买家外，海外投资者亦展现兴趣。
精简架构步入最后阶段
在资本配置方面，领展上半财年动用约15亿元回购约3830万个基金单位，下半财年拟再斥资10亿至20亿元回购。成本控制上，领展首席财务总裁黄国祥指，过去两年透过优化成本及引入科技，总体成本由约16亿元降至约12亿元，期内一般及行政开支按年减20.8%至3.65亿元，精简架构已步入最后阶段，惟下半财年仍需注视约39%浮息债务的利率走向，以及中电电费调整对直接成本的压力。
