港交所拓指數業務挑戰恒指科技100成分股達百隻分析料如同標普及納指共存

更新時間：13:42 2026-07-18 HKT
發佈時間：13:42 2026-07-18 HKT

隨着首隻追蹤「香港交易所科技100指數」的ETF於上月26日正式掛牌上市，香港指數市場迎來全新格局。港交所（388）正積極向指數產品領域拓展，引發市場關注此舉會否挑戰恒生指數公司這個「指數老字號」的主導地位。市場分析，短期內港交所難以取代恒指公司，雙方更可能走向如同美國標普500、納指等多個主流指數並存的格局，共同推動香港指數市場「擴容」。

截至今年6月底，追蹤恒生指數系列的相關產品已覆蓋全球38個市場、19個交易所，被動式追蹤產品的資產管理總值約1066億美元，約8346億元港元，而市場上首隻亦是目前唯一一隻追踪香港交易所科技100指數的交易所買賣基金為「易方達港交所科技100指數ETF」（3456），其最新資產管理總值約6.15億元。

「易方達港交所科技100指數ETF」（3456）上月上市，最新資產管理總值約6.15億元。

葉文瀚：為香港指數市場「擴容」

聖方濟各大學創業培育中心副總監葉文瀚分析指出，港交所和恒指公司雙方各有優勢，短期內不會出現「取代」局面。恒指公司的優勢在於品牌歷史悠久、市場認受性高，並已建立完整的ETF、衍生產品及國際投資者生態圈。港交所的優勢則在於擁有交易平台、產品發行及市場推廣能力，可更快將新指數與ETF、期貨等產品結合，形成渠道協同效應。他預計香港市場將逐步走向「多個主流指數並存」的格局，整體而言，港交所發展指數業務，傾向視之為香港指數市場「擴容」，而不只是單純的零和競爭，

然而，葉文瀚補充，若港交所未來將指數業務延伸至固定收益及大宗商品等跨資產類別，對恒指公司的影響將比單純股票指數更深遠。這代表港交所意在建立跨資產類別的指數平台，雖未必能取代恒指公司，但肯定會增加其競爭壓力，將促使其加快產品創新，如發展更多主題、ESG及國際化產品。

陳志華：港交所研發實力有待提升

香港證券及期貨專業總會會長陳志華則認為，港交所短期內或難以對恒指公司的市場主導地位構成挑戰。他指出，恒指公司在香港營運已有幾十年歷史，旗下恒生指數系列已成為本地甚至是世界的一個市場指標，被眾多本港強積金計劃及海外基金採納為產品基準。相較之下，港交所近年才開始涉足指數業務，目前相關資源仍相對有限，並據了解港交所內部尚未建立成熟的研發團隊，甚至科技100指數亦需委託外部機構編製，顯示其在指數領域的專業能力可能尚在起步階段。

恒指公司稱樂見推動市場多元化

針對市場關注的競爭問題，恒生指數公司回應表示，樂見更多市場參與者推動指數市場多元化發展，將繼續致力探索與不同行業夥伴的合作，以及積極與世界各地的產品發行商攜手，構建完善的指數產品生態圈。並強調公司是區內領先的專業指數公司，管理超過2000條指數，旗下的指數備受國際認可，將會積極採用創新科技，以提升指數編制實力和保持行業領先優勢。港交所首席資訊總監梁松光早前表示，指數業務不會與恒指公司構成直接競爭，而是透過設計不同指數迎合市場需求。

港交所首席資訊總監梁松光早前表示，指數業務不會與恒指公司構成直接競爭。

港交所科技100指數覆蓋面勝科指

另外，港交所科技100指數於去年底推出，成分股達100隻，覆蓋面較僅有30隻成分股的恒生科技指數更廣。該指數並設有快速納入機制，例如智譜（2513）、壁仞科技（6082）等近期已獲快速納入，以緊貼市場動態。陳志華表示，科技100指數雖涵蓋100隻成分股，但是指數編制不能簡單「以量取質」，換言之編制指數的關鍵不在於成分股的數量，而在於權重分布與代表性，「若成分股普遍缺乏流動性和沒有代表性，那麼即使搵到100隻成分股，指數亦難獲得機構投資者或基金的青睞。」

港交所科技100指數成分股名單：

股票代碼	公司名稱	比重
700	騰訊控股	12.03%
9988	阿里巴巴-W	9.76%
3690	美團-W	7.43%
1810	小米集團-W	7.37%
981	中芯國際	7.20%
1211	比亞迪股份	5.28%
6160	百濟神州	3.29%
1347	華虹半導體	3.04%
2269	藥明生物	2.48%
1801	信達生物	2.44%
1024	快手-W	2.37%
992	聯想集團	2.32%
6869	長飛光纖光纜	2.13%
3750	寧德時代	1.76%
1888	建滔積層板	1.58%
522	ASMPT	1.48%
9868	小鵬汽車-W	1.40%
148	建滔集團	1.38%
2359	藥明康德	1.37%
2015	理想汽車-W	1.12%
1093	石藥集團	1.10%
9926	康方生物	0.99%
1177	中國生物製藥	0.85%
2382	舜宇光學科技	0.85%
020	商湯-W	0.79%
9626	嗶哩嗶哩-W	0.76%
9660	地平線機器人-W	0.75%
3692	翰森製藥	0.72%
1530	三生製藥	0.65%
6618	京東健康	0.65%
2018	瑞聲科技	0.59%
9880	優必選	0.57%
1772	贛鋒鋰業	0.48%
2228	晶泰科技-P	0.44%
6990	科倫博泰生物-B	0.44%
3888	金山軟件	0.43%
2577	英諾賽科	0.41%
9863	零跑汽車	0.41%
2268	藥明合聯	0.40%
2513	智譜	0.36%
241	阿里健康	0.36%
763	中興通訊	0.34%
268	金蝶國際	0.34%
2525	禾賽科技-W	0.33%
285	比亞迪電子	0.31%
780	同程旅行	0.30%
9688	再鼎醫藥	0.29%
2162	康諾亞-B	0.29%
1548	金斯瑞生物科技	0.29%
2367	巨子生物	0.25%
867	康哲藥業	0.25%
2400	心動公司	0.24%
1357	美圖公司	0.24%
3896	金山雲	0.24%
6088	鴻騰精密	0.24%
1729	匯聚科技	0.23%
9969	諾誠健華	0.21%
1585	雅迪控股	0.21%
1860	匯量科技	0.19%
6060	眾安在線	0.19%
3933	聯邦制藥	0.19%
552	中國通信服務	0.19%
1797	東方甄選	0.18%
9899	網易雲音樂	0.18%
6855	亞盛醫藥-B	0.18%
9606	映恩生物-B	0.17%
2252	微創機器人-B	0.16%
303	偉易達集團	0.16%
013	和黃醫藥	0.16%
2096	先聲藥業	0.16%
2357	中航科工	0.16%
1066	威高股份	0.15%
2196	復星醫藥	0.14%
179	德昌電機控股	0.14%
2498	速騰聚創	0.14%
772	閱文集團	0.14%
3320	華潤醫藥	0.14%
6682	範式智能	0.14%
853	微創醫療	0.13%
1952	雲頂新耀-B	0.12%
354	中國軟件國際	0.12%
1833	平安好醫生	0.12%
1415	高偉電子	0.12%
2432	越疆科技	0.11%
9903	天數智芯	0.11%
6082	壁仞科技	0.11%
2533	黑芝麻智能	0.11%
512	遠大醫藥	0.09%
3738	阜博集團	0.08%
1316	耐世特	0.08%
9636	九方智投控股	0.08%
2186	綠葉製藥	0.07%
460	四環醫藥	0.07%
6699	時代天使	0.06%
1686	新意網集團	0.05%
2858	易鑫集團	0.05%
2556	邁富時	0.05%
2590	極智嘉	0.04%
2643	曹操出行	0.04%
1384	滴普科技	0.02%
3677	正力新能	0.02%
917	趣致集團	0.02%
2617	藥捷安康	0.01%