恒指11月開局升251點 友邦漲6%領軍 小米升4% 周大重挫9% 專家料本月上落市｜港股收市
發佈時間：12:15 2025-11-03 HKT
中美經貿協議披露更多細節，國將取消稀土出口管制，美國對華部分對等關稅暫停措施再延長一年，消息利好市場氣氛，港股在10月累挫948點後，於11月開局靠穩。恒指獲滬深股市帶動，以及中資金融股、石油股造好，全日高開高走，重返26000關收市，收報26158點，升251點，結束三連跌。大市成交回落至2286億元，惟北水維持流入趨勢，再淨流入54.72億元，連續第9日淨流入。
恒指高開93點，其後隨著滬深股市和科技股走弱，早段升幅一度收窄至14點，惟滬深股市觸底後反彈，港股中資金融股和石油股升幅擴大，助恒指重拾動力向上，午後最多升311點，全日收報26158點，升251點。國指收報9258點，升90點；科指收報5922點，升14點。
重磅科技股則走勢不一。小米（1810）大升3.5%，收報44.72元，上月小米汽車交付量持續超過4萬輛。阿里巴巴（9988）跌1.2%，收報163.2元；騰訊（700）下滑0.2%，收報628元；美團（3690）則揚0.3%，收報102.3元。至於快手（1024）漲1.5%，收報73.45元。
友邦單股貢獻75點升幅 內銀同起舞
重磅金融股友邦（1299）收市大升6%，報79.95元，創逾2年新高，成表現最好藍籌股，單股貢獻恒指75點升幅。內銀亦造好，建設銀行（939）升3.1%，報7.94元；中國銀行（3988）升2.5%，報4.51元；工商銀行（1398）升2.5%，報6.17元。
晶片股偏軟 中芯跌3%
按照中美協議，中國將終止對包括美國晶片公司Nvidia及高通的反壟斷及反傾銷調查，早前受惠國產自強概念的晶片股繼續尋底。中芯國際（981）走低2.9%，收報72.85元；華虹半導體（1347）下滑3.5%，收報76.95元；英諾賽科（2577）跌0.5%，收報78.1元；上海復旦（1385）跌不足0.1%，收報42.28元。
內地造車新勢力放榜10月交付或銷售成績表，新勢力汽車股多數反彈，蔚來（9866）和小鵬（9868）上月新車交付量均創下月度交付量新高紀錄，蔚來股價彈高4.2%，收報56.9元；小鵬亦揚4.6%，收報91.2元；理想（2015）上月交付新車按年跌38.3%，惟股價仍升1.5%，收報80.9元。
內地取消黃金零售增值稅抵扣優惠 金股下滑
內地自11月起，取消黃金零售增值稅抵扣稅收優惠政策，黃金零售股逆市下挫。周大福（1929）挫8.7%，收報13.9元，為表現最差藍籌股；老鋪黃金（6181）走低7.2%，收報635.5元；六福（590）大跌6.9%，收報23.16元；周生生（116）瀉6.1%，收報13.08元。
巨星傳奇入股GD經紀公司 大升9%
個股方面，首掛新股明略科技（2718）收報290.6元，較招股價141元，大升1.06倍，不計手續費，一手帳面賺5984元。萬科（2202）或主要股東深鐵集團供本金總額不超過220億元人民幣貸款，股價無升跌%，收報4.4元。巨星傳奇（6683）入股韓星權志龍經紀公司Galaxy，巨星傳奇股價炒高9.2%，收報9.54元。石藥集團（1093）執行董事潘衛東因涉及內幕交易遭中國證監會處以500萬元人民幣罰款，石藥集團仍升0.5%，收報7.69元。
李澤銘：本月或25800至26800點上落
紅蟻資本投資總監李澤銘表示，上周隨著中美元首會談、美國減息兩大利好消息兌現，部分短線資金獲利離場，導致「跌過龍」，而港股在26000點附近仍然有資金流入，助11月開局反彈。他續指，現時暫缺重要利好消息催化劑，相信市場對12月美國減息預期，以及中美達成協議後落實情況將左右港股11月走勢，料恒指11月內或維持窄幅上落格局，於25800至26800點區間震盪。
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恒指今早高開92點後，表現反覆，升幅一度擴大至169點，又曾「倒跌」14點，臨近中午走勢轉好，半日收報26057點，守住兩萬六關，升150點或0.58%，成交1,321億元。科指方面，半日收報5894點，跌13點或0.24%。
阿里及中芯逆市下挫
藍籌股中，友邦（1299）及小米（1810）分別升4%及3.5%，連同工行（1398）、建行（939）及中行（3988）升2%至3.1%，力撐大市；相反，阿里（9988）及中芯（981）逆市挫1.5%及4%，拖累大市走勢。
萬洲獲大行看好 半日升逾5%
單計股價變幅，萬洲（288）半日升逾5%，為表現最佳藍籌；消息面上，該股上周公佈業績後獲大行唱好，其中建銀國際料其第四季收入增長5.8%、經營溢利率收縮0.2個百分點至8.4%，但預期受惠銷售槓桿及歐美包裝肉價格調整，明年整體經營溢利率逐步改善，上調萬洲今明兩年核心盈利預測2.4%，目標價升至9.2元，維持給予「跑贏大市」評級。
內地稅收政策令黃金珠寶股重挫
另一方面，財政部與稅務總局日前聯合發佈黃金稅收新政策，不論是直接銷售還是加工後銷售，將不再允許零售商在銷售從上海黃金交易所購買的黃金時抵銷增值稅，或影響內地黃金市場消費者。消息令黃金珠寶股重挫，其中周大福（1929）跌逾7%，為半日表現最差藍籌；此外，六福（590）跌逾8%、周生生（116）跌6.9%，老鋪黃金（6181）亦跌近8%。
華泰期貨則發報告表示，有關政策短期或將推升金價導致實物需求承壓；長期來看黃金投資規範化後，其金融屬性增強，更接近資產，有利於機構正規持有，提升黃金市場地位；同時在全球金融系統動盪背景下，中長期需求不會被該稅制壓制。
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在剛剛過去的10月恒指累跌948點，未能擺脫股災月「魔咒」。踏入11月開局，恒指夜期已先彈69點，分析指，今日港股有望高開，但由於減息和貿易談判等利好消息已落實，在欠缺重大利好消息下，短期重返高位的機會不大，若A股表現好轉或科技股業績超預期，恒指未來兩個月或可再上試今年高位27300點。統計過去10年恒指11月份錄得「6跌4升」，表現最好為2022年，恒指全月累升逾3,900點，最大跌幅是2021年，跌1,901點（見表）。另外，美國今日起進入冬令時間，美股開市時間將延遲一個鐘，於香港時間22時30分開市。
恒指今早高開92點，報25999點。科網股個別發展，阿里巴巴（9988）跌0.12%；騰訊（700）升0.24%；美團（3690）升0.88%；京東（9618）升0.63%；小米（1810）則升1.4%。
多個內地汽車品牌公佈10月交付量數據，當中小鵬汽車（9868）單月交付量創歷史新高，股價開市升3.27%至90.05元；小米汽車上月交付量亦超過4萬輛。此外，比亞迪（1211）10月份銷售約44.17萬輛，創年內新高，今年首10個月累計銷售約370.19萬輛，新能源累計銷售逾1,420萬輛；股價開市無起跌，報100.6元。
明略科技售超購近4,452倍
明略科技（2718）於今日上市，公開發售超購近4,452倍，一手中籤率1%，國際發售超購近13倍。該股今早開報280元，升98%。
萬科獲深鐵最多220億貸款
個股消息中，內房萬科（2202）再獲「國家隊」出手「相救」，昨天公布主要股東深圳地鐵集團同意，在今年起，並且不遲於明年6月30日期間，向其提供本金最多220億元人民幣貸款。資料顯示，深圳市國委持有深鐵集團100%股權。萬科今早開報4.44元，升0.9%。
植耀輝：港股短期重返高位可能性不大
對於11月開局。耀才證券研究部總監植耀輝指出，近期利好消息如中美元首談判和美國減息已相繼落實，預期接下來公司業績，尤其是即將公布業績的科技股或左右港股走勢。從技術面看，A股已反彈不少，科技股業績預計難有太大驚喜，港股短期內重返高位的可能性不大，恒指11月更可能在25000至26300點區間內整固，不過如果A股表現好轉或科技股業績超預期，港股年內仍有再次上試高位今年高位27300點的可能性。
對於美國政府停擺將正逼近35天歷史紀錄，植耀輝坦言，觀察美股走勢可以發現，美股在此期間仍維持上漲態勢，顯示美國政府停擺對市場影響已經很小，對港股影響就更不明顯了。
陸秉鈞：25300至26200區間上落
獨立分析師陸秉鈞則表示，內地PMI差過預期，以及內地近日A股轉弱，加上美元指數走強，不利人民幣，港股上周已連跌三日。不過，上周五港股夜期輕微反彈，且美匯指數亦於頂部見壓力，港股有喘息機會，料恒指11月開局表現有望輕微轉好，出現高開。陸續指，技術性而言，上周五港股再度已失守50天平均線（26000點），暫時影響向上動力，預期本周內港股再大升的可能性較小，將25300點至26200點區間上落。
展望本周，美國將公佈10月非農就業人數變化、10月ISM非製造業就業指數、製造業PMI，中國10月進口額等重要數據將出爐。業績方面，港交所（388）、華虹半導體（1347）等重磅股季將出爐。
