中美貿談傳好消息 恒指升273點 科技股領漲 百度飆6% 專家料高位震盪｜港股收市

中美經貿談判形成初步共識，市場情緒持續好轉，港股延續強勢，恒指收報26433點，升273點；國指收報9467點，升103點；科指收報6171點，升111點或1.8%。大市成交2670億元；北水淨流入28.7億元。

日韓台股市再創新高

亞洲股市上升，上證指數收報3996點，升46點或1.2%，再創10年新高；深成指收報13489點，升200點或1.5%；創業板指數收報3234點，升62點或1.9%。而日經平均指數再升2.5%；韓國綜合指數升2.6%；台灣加權亦漲1.7%，齊齊再創歷史新高。

晶片股落鑊 中芯升4%

中國加速晶片自主可控進程，存儲晶片出現加價潮，刺激晶片股持續走強，中芯國際（981）走高3.5%，收報82.8元；華虹半導體（1347）升5%，報86.5元；英諾賽科（2577）更走高12.7%，收報79.25元。

科技股領漲，百度（9888）大升6.2%，收報125.1元，三大指數成分股中表現最好，阿里巴巴（9988）亦升3.1%，報173.6元。市場報告指出，今年上半年，中國全棧AI雲服務市場規模達259億元人民幣，當中阿里雲市佔率30.2%排第一，百度雲以22.5%份額排第二，兩者合計超過市場一半。

股王騰訊漲3%

至於騰訊（700）升2.9%，收報656元，該集團王牌遊戲「王者榮耀」今年日活躍用戶再創紀錄。而美團（3690）升1.4%，報102元，該集團公布擬發美元及人民幣優先票據，市傳集資共30億美元。另外京東（9618）升2.3%，收報131.8元；快手（1024）1.5%，報76.1元；嗶哩嗶哩（9626）升1%，收報229.8元。閱文集團（772）布局漫劇賽道，收升5.3%，收報41.2元。

多隻蘋果概念股亦再度走強，鴻騰精密（6088）飆升7.5%，收報6.33元；藍思科技（6613）升2.7%，收報27.68元；比亞迪電子（285）升2.5%，收報39.24元；舜宇光學（2382）漲1.4%，報81.05元。

藥明康德績優升4%

創新藥概念股集體走高，藥明康德（2359）季績勝預期，股價升4.1%，收報115元；藥明合聯（2268）升4.2%，收報73.45元；恒睿醫藥（1276）升3.9%，收報79.75元。

加密貨幣概念股走高，星火科技控股（1611）升17.8%，收報5.16元；歐科雲鏈（1499）升9.4%，收報0.29元；博雅互動（434）升6.9%，收報6.03元；雲鋒金融（376）升4.1%，收報4.53元。

滙控績前跌1%

金融股方面，滙控（005）就馬多夫詐騙案有關訴訟作11億美元撥備，該股績前跌1.1%，收報102元；中國平安（2318）附屬平安銀行首三季少賺3.5%，中國平安股價照升0.6%，收報56元。中資券商股中金（3908）升2.6%，報23.24元；中國銀河（6881）升1.5%，報11.98元。

建築材料股受益於國內基建及建材需求增長，華新水泥（6655）升10.2%，收報17.89元；西部水泥（2233）升5.8%，收報3.28元；中國建材（3323）升4.2%，收報5.93元。有色金屬股上漲，洛陽鉬業（3993）升5.2%，收報17.04元；贛鋒鋰業（1772）升4.7%，收報48.92元。

體育用品股回調，李寧（2331）跌2.9%，收報17.63元，是表現最差藍籌股。里昂報告指李寧10月以來零售銷售與折扣壓力持續加劇。安踏（2020）亦跌0.6%，報87.8元。

伍禮賢料26900點有阻力 提醒中方未有貿談訊息

光大證券國際證券策略師伍禮賢表示，中美經貿談判上，儘管美方釋放多項利好信號，但中方暫未公布相關配套消息，市場正靜待雙方正式公告內容，預計短期大市或維持窄幅波動。他指出，港股已重新站上26000點，並重返上升通道，走勢出現好轉，料本周波幅維持在900點左右，下方支持位為50天移動平均線約26000點水平，上方阻力位為26900點，最終走勢將取決於中美元首會談的具體內容，以及市場對雙方緊張關係緩和的預期。

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在中美貿談傳出好消息下，恒指今早高開335點，但已是半日最高位，其後升幅更一度收窄至159點，臨近中午有所回升，半日收報26427點，升267點或1.02%，成交金額1565億元；科指半日收報6149點，升89點或1.48%。

花旗料小米季績遜預期

藍籌股中，阿里（9988）半日升3.2%，連同騰訊（700）及友邦（1299）升2.3%及1.8%，為貢獻恒指最多股份；相反，小米（1810）逆市跌2.7%，拖累了大市表現。小米將於11月18日公佈2025年第三季業績，但花旗發報告指其業績可能略低於該行預期，主因智能手機毛利率及物聯網收入低於預期，互聯網業務及電動車業務則大致符合預期。該行預計，小米調整後淨利潤達102億元人民幣，按年增長64%，按季則減5%，下調2025至2027年每股盈利預測3%至4%，目標價下調至65元。

藥明康德及百度半日升近6%

單計股價變幅，藥明康德（2359）半日升6%，為表現最佳藍籌；百度（9888）亦升5.6%；信義玻璃（868）及藥明生物（2269）則分別升3.4%及3.3%。

消息面上，百度日前宣佈旗下自動駕駛出行服務平台蘿蔔快跑與瑞士公共交通運營商瑞士郵政旗下的郵政巴士（PostBus）達成戰略合作，將在瑞士推出自動駕駛出行服務「AmiGo」。集團表示，蘿蔔快跑將於今年12月在瑞士東部的聖加侖州、外阿彭策爾州和內阿彭策爾州開展車隊測試，並最遲於2027年第一季度實現常規化、完全無人駕駛營運。

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美國上周五公布的9月CPI和核心CPI均低於預期，市場進一步確認美國聯儲局將再減息，同時中美在馬來西亞吉隆坡舉行經貿談判昨日達成初步共識，美國財長貝森特形容制定了「非常成功的框架」，預計中國將「大量」購買美國大豆，並推遲實施全面的稀土管制，美國對華商品加徵100%的關稅已經不在考慮範圍內。此外，特朗普周四（30日）亦將在南韓APEC峰會期間和中國國家主席習近平會晤。

美團擬發美元及人民幣優先票據

在中美緊張局勢緩和下，恒指今早高開335點，報26495點。科網股普遍向上，阿里巴巴（9988）升3.9%；騰訊（700）升1.8%；京東（9618）升1.7%；小米（1810）則跌0.4%。

美團（3690）建議發行美元及人民幣優先票據，將發行所得款項淨額用於現有離岸債務的再融資及其他一般企業用途，並就批准票據以僅向專業投資者發債方式上市及買賣向聯交所提出申請。該股開市報101.5元，升0.9%。

避險情緒降溫 金價回吐

市場避險情緒降溫，金價亦出現回吐，最新報4087美元，已較上周4,381美元的高位累跌逾6%。黃金相關股個別發展，藍籌股紫金（2899）續升1.35%；赤峰黃金（6693）升0.2%；惟半新股紫金黃金國際（2259）回吐1.85%；山東黃金（1787）亦跌逾1%。

藥明康德多賺53% 上調全年收入指引

個股消息中，藥明康德（2359）第三季收入120.57億元人民幣，按年增長15.3%；淨利潤35.15億元，上升53.3%；並將全年收入指引從增長13至17%，上調至17至18%。該公司同時出售兩間從事中國臨牀研究服務的子公司予高瓴投資，作價28億元人民幣。藥明康德今早開市報118.8元，升7.5%。

此外，滙豐控股（005）將於本周二（28日）公布季度業績。券商平均預測滙控第三季列帳基準除稅前利潤76.58億美元（597.32億港元），按年下跌9.7%，按季則升21.1%，派息10美仙。該股開市報103.8元，升0.7%。

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李澤銘：恒指26000至27000波動

紅蟻資本投資總監李澤銘表示，上周五出爐的CPI數據低於市場預期，令美國10月減息的概率極高，料港股今日（27日）將隨外圍高開機會大。他續指，本周將迎來美國議息、中美兩國元首會面等重大事件，預期本周港股的波動將較上周大，如果這些事件均有正面進展，尤其是中美元首會面，港股可能會受到提振，預計本周恒指在26000點至27000點區間波動。

聶振邦：恒指企穩26250之上才樂觀

博威環球資產管理金融首席分析師聶振邦則表示，昨日中美貿易會談暫時達成初步共識，以及上個星期五美國表現不錯，港股今日有可能隨外圍高開，惟其後走勢則仍需觀望。聶續指，本周中美元首會面和美國議息會議的結果不確定性較高，料本周股市表現將反覆，加上近一、兩個交易日的成交金額減少，反映部分投資者正持觀望態度，從技術面而言，恒指或需連續兩個交易日企穩在裂口位約26250點之上，後市走勢才能較為樂觀。

另一方面，全球金融市場即將迎來「超級央行周」， 歐洲央行、日本央行和加拿大央行將陸續公布利率決議。此外，中國10月製造業PMI、美國9月核心個人消費支出平減指數（PCE）等重磅經濟數據同樣於本周出爐。

新股方面，滴普科技（1384）、三一重工（6031）、劍橋科技（6166)、八馬茶業（6980）四隻新股將於本周二（28日）齊齊在港交所掛牌上市。

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