恒指跌153點 成交跌穿3000億 金價破頂招金升4% 分析指穿頭破腳不利後市｜港股收市

外圍走勢波動，美國長債息率抽升，美股周二受壓，內地閱兵之後，A股跌勢未止，港股亦難獨善其身，恒生指數跌153點，收市報25343點。大市成交降至2676億元，較周二減少18%，早前連續7天超過3000億元的大成交趨勢亦宣告斷纜。北水淨流入亦只有55億元，較上日減少四成。

恒指高開164點之後，最高曾升近300點至25789點，但升勢無以為繼，最多曾跌220點，收市仍跌153點，相當於0.6％的跌幅，而全日高低波幅多達513點。

A股續跌 上指挫1.2%

內地閱兵期間，傳當局加強規管盲目吹捧股市的言論，部分財經博主要暫停直播，至於A股則繼續下跌，上證綜指挫近1.2%，收市報3813點，深證成指亦跌0.7%，收市報12472點。全球掀起長年期國債拋售潮，美國30年期國債息率曾升至5厘，最新報4.993厘，道指周二曾跌近6600點，收市仍跌249點。

生科股跑出 創勝集團勁漲33%

個別板塊方面，國資委表示，加快發展生物醫藥產業，多隻生科股創勝集團（6628）、三葉草生物（2197）、聖諾醫藥（2257）以及嘉和生物（6998），股價抽升19%至33%不等。

藥明合聯（2268）配股，以每股58.85元、相當於折讓4%的作價，配售給投資者以及母公司藥明生物（2269），合共集資逾27億元，藥明合聯收市升9.3%，收市報67元，藥明生物亦升2.4%。

金價再創新高，其中紐約期金首次突破每盎司3,600美元大關，最高曾見3,616美元。黃金相關股造好，招金（1818）升4%、靈寶黃金（3330）更彈升6.1%。

周二掛牌潛水的奧克斯電氣（2580），股價繼續向下，全日再跌4.7%，收市報15.7元，較招股價低近一成。

伍禮賢料回調至25000點

光大證券國際證券策略師伍禮賢指出，閱兵憧憬過後，內地股市持續轉弱，而恒指在技術上亦出現「穿頭破腳」的不利走勢，或會回調至25000點水平，後市要視乎內地經濟數據以及美國聯儲局減息動向。

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恒指開市後曾升293點，高見25789點，之後走勢掉頭向下，半日跌101點或0.4%，報25395元，成交1520.2億元，半日高低波幅達438點；科指則跌0.5%，報5697點。

重磅科技股由升轉跌

早段集體上漲的重磅科技股部分轉跌，阿里巴巴（9988）半日跌0.45%，報134.1元；小米（1810）跌1.25%，報55.15元；騰訊（700）跌0.17%，報599.5元；美團（3690）跌1.1%，報99.95元；只有京東（9618）逆市升1.34%，半日收報121.2元。

石藥一度升逾5%

國資委表示，加快發展央企生物醫藥產業，打造生物醫藥領域國家隊。石藥集團（1093）股價走高，一度升逾5%，中午升幅收窄至3.9%，收報11.17元。消息面上，石藥第二季度業績面臨的集採和醫保談判的降價壓力，但下半年市場看好包括明复樂、奧馬珠單抗、恩朗蘇拜單抗(PD-1)、伊立替康脂質體等創新藥放量，預計第二季度是今年的業績底部，下半年相較於上半年有望實現增長。

另外，中國生物製藥（1177）升2%；翰森製藥（3692）升近1.6％。

奧克斯低見15.6元

奧克斯電氣 （2580） 上市第二日，股價再跌5%，低見15.6元創上市後新低。中午收市則跌4.61%，收報15.72元。

紐約期金破3,600美元

除此之外，金價再創新高，其中紐約期金首破3,600美元大關。受利好消息影響，黃金相關股造好，招金 （1818） 、靈寶黃金 （3330） 曾升4%，紫金 （2899） 、中國黃金 （2099） 曾升近3%，山東黃金 （1787） 則升0.8%。

大摩：建議配置優質國企內房股

內房股方面，摩根士丹利指出，內房開發商上半年業績如預期般疲弱，但內房股提供未來正面指引，特別是在物業發展利潤率以及租金收入好轉方面。大摩對於內地房地產市場維持審慎看法，建議配置具跑贏大市動力的優質國企內房股，如消費受惠的華潤置地 （1109） 和華潤萬象生活 （1209） ，以及高息股建發國際集團 （1908），該股今午分別跌1.87%、升0.16%以及跌1.6%。

大摩報告還表示，內房開發商上半年核心盈利平均按年減17%，源於利潤率下跌0.9個百分點，同時收入跌4%，不過派息比率保持穩定。報告又指，行業流動性風險似已基本消除，淨負債比率維持穩定，減少借貸，惟個股分化持續；國企繼續跑贏大市，利潤率回升，資產負債表更健康。

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市場面臨多重不確定性因素，包括貿易政策的法律變數、長期國債收益率飆升、及九月本身作為歷史上美股表現最疲弱月份的季節性壓力。美國總統特朗普稱將對關稅判決提出上訴，重申全球關稅是經濟緊急狀態，表示將就關稅裁決召開「緊急會議」。受此影響，昨美股三大指數齊收跌，截至收盤，道瓊斯指數跌0.55%，報45295.81點；標普500指數跌0.69%，報6415.54點；納斯達克指數0.82%，報21279.63點。

料11人角逐下任聯儲局主席

據華爾街日報報道，美國財政部長貝森特計劃於周五開始面試物色下一任聯儲局主席的候選人。據貝森特及其顧問稱，將有11人角逐這一職位。

雖然美股下跌，但摩根士丹利策略員Michael Wilson繼續睇好後市，認為聯儲局即將減息及企業盈利強勁，美股可望繼續造好。他又補充，小型股等利率敏感股表現落後，存在補漲空間，不認同減息預期已被充分消化的觀點，儘管市場可能迎來季節性疲軟，但若出現回調仍是低吸機會。

Google無需強制出售Chrome

另外，由於憂慮晶片大戰，大型科技股普遍向下，英偉達跌1.95%，亞馬遜跌1.60%，Tesla跌1.35%，Meta跌0.49%，微軟跌0.31%，蘋果跌1.04%，Alphabet跌0.73%。

值得關注的是Alphabet（GOOGL）旗下Google在反壟斷案中免受最嚴厲處罰，無需強制出售Chrome瀏覽器，但不得簽訂獨家合約。裁決表示，Google不能通過付費方式，成為設備和瀏覽器上的獨家搜尋引擎，但允許公司繼續為其產品的分銷付費，稱禁止付款將損害蘋果（AAPL）等收款方。Alphabet A股盤後漲7%，報226.3美元，C股亦升逾6%。蘋果亦升3%，報236.53美元。

現貨黃金創歷史新高

而現貨黃金最高至每盎司3547.06美元，創歷史新高。受此影響，黃金股普漲，Vista黃金漲超12%，Aura Minerals漲超4%，金羅斯黃金、金田漲近3%，紐曼礦業漲近2%。

北京今日（3日）上午9時舉行抗戰勝利80周年紀念活動，包括約70分鐘的閱兵儀式，將首次展示一系列新型武器。恒指今早開市高開164點，報25660點。焦點股阿里巴巴（9988）升1.3%至136.5元；其他科網股普遍向好，騰訊（700）升1%；京東（9618）升2.68%；小米（1810）則升近2%，惟美團（3690）跌0.1%，報101元。

雲鋒金融買一萬枚以太幣

個股方面，根據港交所公告，雲鋒金融（376）已於公開市場購買一萬枚以太幣作為戰略儲備資產，總投資成本4400萬美元（約3.43億港元）。雲鋒金融指，董事會認為將ETH納入公司戰略儲備資產符合其Web3等前沿領域的布局，並能夠為現實世界資產（RWA）代幣化活動提供關鍵基礎設施支持。該股開市升3%，報3.78元。

蔚來上季營收增長9%

另外，蔚來（9866）上季營收190.09億元，按年增長9%；經調整淨虧損爲41.27億元，按年收窄9%。蔚來上季交付量爲72,056台，按年增長25.6%。公司第三季交付指引為87,000台至91,000台，按年增長40.7%至47.1%；第三季營收指引爲218.12億元至228.76億元，按年增長16.8%至22.5%。該股開市升3%，報52.65元。

另外，藥明系的藥明合聯 （02268） 折讓4%配股，淨籌13億元，股價高開2%，藥明生物（2269）及藥明康德（2359）分別升2.9%及0.5%。

昨日（2日）南下資金淨買入港股92.81億元。阿里巴巴（9988）、盈富基金（2800）、騰訊 （700）分別獲淨買入34.43億元、25.24億元、4.93億元；中芯國際（981）、華虹半導體（1347）、小米（1810）分別遭淨賣出10.37億元、10.15億元、4.1億元。