Nvidia上季收入增78%勝預期 惟毛利率趨跌 黃仁勳：Blackwell需求驚人及成功增產
發佈時間：22:31 2025-02-26 HKT
AI晶片股王Nvidia（英偉達，NVDA）周三收市後公佈業績，第四季收入按年升78%至393億美元勝預期；調整後EPS為0.89美元，按年升71%亦較預期為佳；不過，毛利率及經調整毛利率下跌，第四季毛利率按季由74.6%跌至73%，經調整毛利率按季由75%跌至73.5%。該股周三升3.7%至131.28美元，但盤後回吐1.5%至129.32美元。
遊戲和AI PC業務收入不升反跌
細分業務中，數據中心收入增長93%至356億美元，雖然較預期為佳，但仍是近兩年最低增速；遊戲和AI PC業務收入不升反跌11%至25億美元，令市場意外，Nvidia則解釋稱芯片供應有限；專業可視化業務收入增10%至5.11億；而汽車和機器人業務收入則增27%至5.7億美元。
業務指引方面，第一季收入預計為430億美元，上下浮動2%，即421.4億至438.6億美元，分析師預期中值則為423億美元；不過，毛利率預計為70.6%至71.0%，上下浮動50個點子，即最低70.1%，最高71.5%，較分析師預期的72%為低。
料Blackwell首季收入達數十億美元
集團行政總裁黃仁勳表示，AI晶片Blackwell需求驚人，並成功大幅增產，為公司歷史上最迅速的增產行動，其中第四季實現了價值110億美元的Blackwell架構收入，有望在第一季實現數十億美元銷售。他更提到，AI正以光速發展，因為智能體AI和物理AI為徹底改變最大行業的下一波AI革命奠定了基礎。
值得留意的是，不少市場人士認為這次Nvidia業績將為美股走勢定牛熊。其中蘇黎世保險首席市場策略員米勒在績前表示，Nvidia需要交出一份好成績來維持美國的牛市走勢，並要有樂觀前景，而如果數據令人失望，目前脆弱的市場會進一步受挫。Banrion資本投資總監Shana Sissel更直言，「DeepSeek出現令市場意識到Nvidia並非無敵」，相信科技公司目前交出的業績，將帶有悲觀看法，而AI行業看法將會更悲觀，估計Nvidia股票有機會再被拋售。
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