中日關係惡化 高盛：中國遊客數量減半 GDP增速拉低0.2個百分點
發佈時間：12:13 2025-11-28 HKT
日本首相高市早苗早前的「台灣有事」言論，令中日關係急劇惡化。內地遊客赴日數目大減，對日本旅遊業帶來衝擊。高盛預期，若日本旅遊業和對華出口下滑，或將導致日本GDP增速下降約0.2個百分點。
出口限制對GDP影響「可能會成倍增加」
高盛日本經濟學家指出，來自中國和香港的遊客數量減半，日本經濟增長率將被拉低0.2個百分點；而其他地區遊客和本地旅遊的增長，或會緩解衝擊，最終淨衝擊影響為0.1個百分點。
同時，中國對日本部分消費品出口的限制措施，將額外拉低經濟增速0.1個百分點。高盛警告，若出口限制擴大到非消費品，對GDP的影響「可能會成倍增加」。另外，中國若進一步限制對日本的稀土供應，衝擊將會進一步加劇，惟計算中並未考慮該可能性。
高市早苗「台灣有事」言論
日本首相高市早苗11月7日在眾議院答辯時，拋出「台灣有事即日本有事」的敏感言論，提出若然台灣面臨武力攻擊的相關狀況，日本也會因而出現存亡危機，可以考慮行使集體自衛權。該言論迅速引發中國強烈反彈，中日關係急速降溫。
中國方面亦隨即宣佈，提醒中國公民暫緩赴日旅遊及留學，密切關注當地治安形勢。內地多間航空表示，出行日本的日期在12月31日前且符合相關條件的機票，可予以免費退改處理；同時，中國至日本航班量亦大幅下滑。
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日本水產商憂中國暫停進口
據日本共同社報道，中國政府暫停日本水產品相關進口手續，扇貝產地北海道和青森縣的水產相關人士深感擔憂。報道指出，當地水產商自中國2023年全面暫停進口相關產品後，一直為開拓銷路而東奔西走，原本期待對華出口本月起恢復，前景開始重現光明，但近日事態急轉直下，令人感到「打擊沉重」。
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日本陷「股匯債三殺」 11月累跌4.2%
近年日本股市表現強勁，日經平均指數過去3年累升八成，惟此事件後，在日上市的多隻零售股亦曾受到影響，如擁有Hello Kitty等知名IP的三麗鷗（日：8136）曾跌7.8%；無印良品團公司良品計畫（日：7453）股價曾跌12%，創去年8月以來最大跌幅；Uniqlo母公司迅銷（6288）更曾跌近7%。雖然近四日日股回升，本周升3.3%，但11月仍然累計跌4.2%。
至於日圓匯價，近日則大幅貶值，每美元一度兌157日圓的10個月低位，每百日圓兌港元低至4.94算。今日滙價相對平穩，兌美元現報156.27， 每百日圓兌港元為4.979算。
債券市場同樣動盪，日本十年期國債收益率已飆升至1.78厘以上，創逾17年新高。40年期日債收益率更是攀升至3.7厘的歷史高峰。
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日本全方位「派錢」 金融市場憂超出財政範圍
21日，高市早苗的21.3萬億日圓、大規模經濟刺激政策獲內閣通過，這是當地新冠疫情以來最大規模的刺激計劃，包括17.7萬億日圓的追加預算支出和2.7萬億日圓減稅措施。若加上地方政府支出和私營部門投資，總影響規模將達42.8萬億日圓。
該政策包括向每名兒童發放2萬日圓現金補貼，提供電費燃氣補貼，發放大米券，取消臨時汽油稅，並提高免稅收入門檻。同時，日本政府將向人工智能、半導體、造船等戰略領域注入巨資。
金融市場普遍擔心日本政府這樣大灑金錢，可能超出其財政能力範圍。目前日本債務規模已達經濟總量兩倍以上，在發達國家中堪稱最差。大規模支出將意味著政府需增發國債，規模預計將超過去年6.69萬億日圓的借款額。
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