瑞士隆奧稱港商業地產不存在系統性風險 銀行表現取決內地經濟
更新時間：15:26 2025-08-28 HKT
發佈時間：15:26 2025-08-28 HKT
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瑞士隆奧集團全權委託投資組合亞洲主管邵志銘表示，香港商業地產（CRE）市場目前整體處於「中性」狀態，並不存在系統性風險。他指出，本港銀行業的表現，更多取決於中國的宏觀經濟走勢，而非本地商業地產的微觀變化。他解釋道，中國經濟的復甦力度將直接影響資金流動與投資者情緒，這才是決定銀行業整體表現的關鍵因素。
中港市場有望第四季回暖
對於中港市場前景，邵志銘認為，短期內雖面臨壓力，但憑藉全年經濟目標與政策發力，有望推動第四季回暖。他分析稱，內地第三季出口受海外需求放緩與季節性因素影響，表現不及預期，再疊加消費持續承壓，導致第三季經濟數據「不夠亮眼」。然而，隨著經濟逐步趨穩，他預期第四季內地經濟將出現反彈，預計全年GDP增長有望達到約4.5%。
市場已進入「板塊輪動」周期
投資策略方面，邵志銘提醒，當前市場已進入「板塊輪動」周期，而非單一股票「躺贏」的階段。投資者宜聚焦防守性較強、基本面穩健的板塊，並避開消費壓力較大的領域，待第四季政策明朗化後再佈局相關機會。
此外，邵志銘認為新興市場正迎來多重利好支撐，「減息、貨幣升值及盈利上升，是推動新興市場走俏的三大核心動力」，他強調，目前市場環境已明顯轉向支持新興市場，而而中港市場在內的新興市場配置中佔比高達30%至40%，將直接受益於外資流入。
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