郭家耀 - 康方生物目標價140元｜開工前落盤/頭條名家本周心水

更新時間：02:00 2026-10-08 HKT
發佈時間：02:00 2026-10-08 HKT

　　康方生物（9926）專注於腫瘤免疫治療領域，近年來憑藉其自主研發的核心產品依沃西而備受市場關注。公司保留中國及其他非授權地區的開發與商業化權利，並透過與海外夥伴的合作，積極推動產品的全球化進程。日前阿斯利康斥資20億美元戰略入股Summit，進一步凸顯依沃西的價值。雙方同時宣佈將聯合開展多項臨床試驗，探索依沃西與阿斯利康旗下癌症療法的聯用潛力，其中已初步鎖定與Sonesitatug

Vedotin等ADC藥物的組合方案。海外市場的突破將是康方獲取超額收益的關鍵路徑。2026年上半年，公司實現營收約18億元人民幣，同比增長近28%，主要依靠依沃西與卡度尼利等核心產品在中國市場的銷售貢獻。阿斯利康的重金入局為依沃西提供了頂級藥企的背書，並有望加速其與新型ADC等療法的聯用探索，進一步鞏固其作為下一代腫瘤免疫基石藥物的定位。入巿價108元，目標價140元，止蝕價98元。

　　筆者為證監會持牌人士，本人及相關人士沒持有上述股份。

獨立股評人
郭家耀