科創先機 | 行百里者半九十—香港創科如何打通商業化的「最後一里路」？
發佈時間：08:45 2026-09-11 HKT
古語有云：「行百里者半九十」。對創科企業而言，突破性的技術研發僅是漫長征途的起點；真正決定成敗的，往往是商業化與資本化的最後「十里路」。當技術能夠順利轉化為產品、產品能夠找到市場、企業能夠獲得成長資金並最終成功上市，創新的經濟與社會價值才算得到真正實現。
IPO（首次公開招股）無疑是驗證創科成果最嚴苛且最具說服力的試金石。這意味企業的技術、治理結構與盈利潛力，通過了市場的深度審視。上市絕非只是單一企業的財務融資，更是資本正向循環關鍵的一環，它讓早期投資者得以獲利套現，並將回流資金重新投入下一輪創科項目，形成生生不息的創投生態。
然而，不少創科企業在規模尚未成熟時，常面臨「傳統銀行不敢借、機構投資者欠信心」的難題。這正是香港科技園公司發揮「生態樞紐」價值的關鍵時刻——透過搭建資本與產業橋樑，填補市場機制的短板。
其中「香港科技園創投基金」管理資產規模達 10 億港元，已涵蓋 117 間科技企業。其最大價值在於發揮「槓桿效應」——平均每投入 1 港元，便可帶動約 13 港元的私人市場投資，為早期企業補足資金短板。而「香港科技園共同企業加速計劃」亦於去年啟動，資產規模達 5 億港元，是首個由香港政府法定機構管理的公私營協作（PPP）私人基金，將這種資本賦能推向更高的戰略層次。它結合了科技園培育企業的豐富經驗，以及有限合夥人（LP）的產業資源、投資經驗與市場渠道，為深科技企業提供資金以外的策略支援，全面加快技術驗證、商業落地及國際拓展步伐。
這套商業化模式並非紙上談兵。截至今年初，已有 23間園區企業成功上市。去年底登陸港交所的主板 AI 製藥企業英矽智能，便是最具代表性的寫照。企業於 2019 年進駐科學園設立研發中心，在科技園提供的跨領域資源與研發基礎設施支援下，旗下首款 AI 設計新藥已推進至第三期臨床試驗。並促成集資總額高達 22.77 億港元，成為港股年度規模最大的生物科技IPO。
要讓這種商業化與上市的成功經驗從「個案」變成「常態」，香港科技園公司今個星期舉辦的「共創共投產業加速峰會」（CDIC），正是將「資本槓桿」與「商業對接」推向跨區域合作的具體實踐。這場一連六日、聯動香港、東莞及杭州的旗艦峰會，破天荒匯聚創科始創人、投資者及產業領袖，組成「三方生態圈」。為企業對接真實技術應用場景，亦為投資者物色優質項目，從源頭為初創企業加速商業化，並為邁向 IPO 鋪路。
當然，香港的優勢依然十分鮮明。除了世界級的科研實力與完善的知識產權保護制度外，靈活且具前瞻性的國際金融市場更是其核心壁壘——特別是港交所推出的《18A》與《18C》上市制度，為尚未盈利或未有收益的硬科技與生物科技企業提供了難得的公開資本市場通道。
當科技園公司的跨區域鏈接平台、企業培育計劃、創投基金以及峰會等機制持續深度發揮作用，香港創科便有了走完「最後十里路」的底氣與引擎。這不僅讓「行百里者」得以順利抵達商業化與上市的終點，更讓香港作為「國際金融中心」與「國際創科中心」的雙重優勢相得益彰，轉化為推動經濟高質量發展的持久動力。
