科创先机 | 行百里者半九十—香港创科如何打通商业化的「最后一里路」？
发布时间：08:45 2026-09-11 HKT
古语有云：「行百里者半九十」。对创科企业而言，突破性的技术研发仅是漫长征途的起点；真正决定成败的，往往是商业化与资本化的最后「十里路」。当技术能够顺利转化为产品、产品能够找到市场、企业能够获得成长资金并最终成功上市，创新的经济与社会价值才算得到真正实现。
IPO（首次公开招股）无疑是验证创科成果最严苛且最具说服力的试金石。这意味企业的技术、治理结构与盈利潜力，通过了市场的深度审视。上市绝非只是单一企业的财务融资，更是资本正向循环关键的一环，它让早期投资者得以获利套现，并将回流资金重新投入下一轮创科项目，形成生生不息的创投生态。
然而，不少创科企业在规模尚未成熟时，常面临「传统银行不敢借、机构投资者欠信心」的难题。这正是香港科技园公司发挥「生态枢纽」价值的关键时刻——透过搭建资本与产业桥梁，填补市场机制的短板。
其中「香港科技园创投基金」管理资产规模达 10 亿港元，已涵盖 117 间科技企业。其最大价值在于发挥「杠杆效应」——平均每投入 1 港元，便可带动约 13 港元的私人市场投资，为早期企业补足资金短板。而「香港科技园共同企业加速计划」亦于去年启动，资产规模达 5 亿港元，是首个由香港政府法定机构管理的公私营协作（PPP）私人基金，将这种资本赋能推向更高的战略层次。它结合了科技园培育企业的丰富经验，以及有限合伙人（LP）的产业资源、投资经验与市场渠道，为深科技企业提供资金以外的策略支援，全面加快技术验证、商业落地及国际拓展步伐。
这套商业化模式并非纸上谈兵。截至今年初，已有 23间园区企业成功上市。去年底登陆港交所的主板 AI 制药企业英矽智能，便是最具代表性的写照。企业于 2019 年进驻科学园设立研发中心，在科技园提供的跨领域资源与研发基础设施支援下，旗下首款 AI 设计新药已推进至第三期临床试验。并促成集资总额高达 22.77 亿港元，成为港股年度规模最大的生物科技IPO。
要让这种商业化与上市的成功经验从「个案」变成「常态」，香港科技园公司今个星期举办的「共创共投产业加速峰会」（CDIC），正是将「资本杠杆」与「商业对接」推向跨区域合作的具体实践。这场一连六日、联动香港、东莞及杭州的旗舰峰会，破天荒汇聚创科始创人、投资者及产业领袖，组成「三方生态圈」。为企业对接真实技术应用场景，亦为投资者物色优质项目，从源头为初创企业加速商业化，并为迈向 IPO 铺路。
当然，香港的优势依然十分鲜明。除了世界级的科研实力与完善的知识产权保护制度外，灵活且具前瞻性的国际金融市场更是其核心壁垒——特别是港交所推出的《18A》与《18C》上市制度，为尚未盈利或未有收益的硬科技与生物科技企业提供了难得的公开资本市场通道。
当科技园公司的跨区域链接平台、企业培育计划、创投基金以及峰会等机制持续深度发挥作用，香港创科便有了走完「最后十里路」的底气与引擎。这不仅让「行百里者」得以顺利抵达商业化与上市的终点，更让香港作为「国际金融中心」与「国际创科中心」的双重优势相得益彰，转化为推动经济高质量发展的持久动力。
