大行晨報 - 紐油短線宜觀望為主｜大行晨報

更新時間：02:00 2026-09-03 HKT
發佈時間：02:00 2026-09-03 HKT

　　據國際能源署（IEA）與美國能源情報署（EIA）的數據顯示，全球實體原油供應依然面臨巨大缺口，因霍爾木茲海峽的實際航運流量仍較正常水平低了近67%。IEA預估2026年第三季全球每日供應缺口高達180萬桶。除此之外，美國戰略石油儲備（SPR）已降至2.934億桶達44年新低，顯示美國的戰略石油儲備空間有限。進入本周以來，霍爾木茲海峽局勢再度升級，美國對伊朗政府船隻及境內目標實施了密集的軍事空襲，而伊朗伊斯蘭革命衛隊隨後進行了報復，包括向美軍駐約旦基地發射導彈，並聲稱將進一步限制霍爾木茲海峽的航運，紐約期油價格應聲走高，周三盤中一度升穿每桶92美元。雖然美國財長貝森特淡化霍爾木茲海峽重要性，不過市場揣測貝森特暗示美國將擴大對伊朗的制裁。

　　展望油價後市，紐約期油價格暫時突破我們早前提及的阻力位約每桶85美元水平，執筆之時正於每桶90美元水平上落。短線來看，紐油是否仍有上攻空間，則視乎美國會否再次淡化與伊朗的軍事衝突，使油價得以降溫。因此，我們建議投資者現階段先觀望形勢發展。

　　另外，美國聯儲局主席沃什在剛剛過去的Jackson Hole年會上釋放了強烈的鷹派訊號，市場對9月聯儲局加息的預期大幅升溫，消息刺激美匯指數反彈，執筆之時美匯指數正於99.7水平上落，通常強勢美元會對以美元計價的大宗商品價格走勢形成壓制。不過，本次油價飆升反而推高了全球通脹預期，令投資者重燃加息預期。短線而言，紐約期油價格上方阻力位為每桶93美元，下方支撐位為每桶80美元，建議先觀望為主。

光大證券國際產品開發及零售研究部