大行晨报 - 纽油短线宜观望为主｜大行晨报

更新时间：02:00 2026-09-03 HKT
发布时间：02:00 2026-09-03 HKT

　　据国际能源署（IEA）与美国能源情报署（EIA）的数据显示，全球实体原油供应依然面临巨大缺口，因霍尔木兹海峡的实际航运流量仍较正常水平低了近67%。IEA预估2026年第三季全球每日供应缺口高达180万桶。除此之外，美国战略石油储备（SPR）已降至2.934亿桶达44年新低，显示美国的战略石油储备空间有限。进入本周以来，霍尔木兹海峡局势再度升级，美国对伊朗政府船只及境内目标实施了密集的军事空袭，而伊朗伊斯兰革命卫队随后进行了报复，包括向美军驻约旦基地发射导弹，并声称将进一步限制霍尔木兹海峡的航运，纽约期油价格应声走高，周三盘中一度升穿每桶92美元。虽然美国财长贝森特淡化霍尔木兹海峡重要性，不过市场揣测贝森特暗示美国将扩大对伊朗的制裁。

　　展望油价后市，纽约期油价格暂时突破我们早前提及的阻力位约每桶85美元水平，执笔之时正于每桶90美元水平上落。短线来看，纽油是否仍有上攻空间，则视乎美国会否再次淡化与伊朗的军事冲突，使油价得以降温。因此，我们建议投资者现阶段先观望形势发展。

　　另外，美国联储局主席沃什在刚刚过去的Jackson Hole年会上释放了强烈的鹰派讯号，市场对9月联储局加息的预期大幅升温，消息刺激美汇指数反弹，执笔之时美汇指数正于99.7水平上落，通常强势美元会对以美元计价的大宗商品价格走势形成压制。不过，本次油价飙升反而推高了全球通胀预期，令投资者重燃加息预期。短线而言，纽约期油价格上方阻力位为每桶93美元，下方支撑位为每桶80美元，建议先观望为主。

光大证券国际产品开发及零售研究部