聞風至 - 東岳中績亮麗現價吸引 | 鮮股落鑊
更新時間：02:00 2026-08-26 HKT
發佈時間：02:00 2026-08-26 HKT
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隨着國家第三代製冷劑（HFCs）配額管理制度深入實施，加上下游工業鏈對含氟及含矽新材料需求逐步回暖，氟矽化學龍頭東岳集團（189）交出一份表現極為亮眼的中期成績表，中期純利升31.8%，相當於現價之年化市盈率約10倍，計及未來幾項潛在憧憬，現價極吸引。
截至2026年6月底止，東岳集團錄得中期收入80.6億元（人民幣，下同），按年增長7.99%；純利按年大增31.84%至10.27億元，每股基本盈利0.6元。期內，受益於核心產品售價提升及新能源中心等降本增效項目投產，集團毛利按年大增37.9%至 29.96億元，毛利率擴大8.07個百分點至37.18%，盈利能力提升勢頭明顯。
細分各業務板塊，有機硅分部無疑是期內表現最亮眼的爆發點。該分部主要生產有機硅中間體DMC，並深加工至硅橡膠、氣相白炭黑及硅油等產品。有機硅素有「工業味精」之稱，廣泛應用於電子、汽車及建築等領域。受惠於產品利差擴大及下游需求回暖，有機硅分部業績由去年同期的875萬元狂飆至2.36億元，按年暴增25.95倍，實現極具爆發力的困境反轉。製冷劑分部表現依然穩健，期內分部業績達12.46億元，按年升21%，佔總分部業績逾六成。
東岳是液冷概念股，在AI數據中心需求強勁下，極具潛力。據報，聚四氟乙烯（PTFE）憑藉低介電常數及低損耗特性，有機會應用於AI伺服器高速PCB及正交背板材料；氟化冷卻液及部分氟化電子氣體亦可受惠於數據中心液冷及半導體擴產需求。
東岳此前一度炒上23.74元（港元，下同）水平，現價回吐逾10元之多，業績前在12元展現支持力，預料在堅實的營運數據支持下，再跌穿12元可能性較低，向上反彈空間極大。
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