聞風至 - 雙重引擎驅動 哈電前景佳 | 鮮股落鑊
發佈時間：02:00 2026-07-31 HKT
韓股下跌勢頭未完，再加上市場對美國加息憂慮升溫，市場情緒難免低迷，港股的AI相關概念持續被拋售，然而，若從基本面看，哈爾濱電氣（1133）現價已是相當吸引，歷史市盈率落到11倍水平，股息收益率2.7厘，在AI引發的電力需求爆發下，哈爾濱電氣的業績上升能見度極高。
韓股指數經歷「五連跌」，可謂低處未算低，但當市場情緒最恐慌的時候，一些優質股已過分下跌。就以哈爾濱電氣為例，集團剛發盈喜，料上半年純利升逾6成，至約17億元（人民幣，下同）水平，因營業收入規模穩步增長，經營業務毛利率水平較上年同期有所提升。
以集團去年中期每股盈利0.47元，上升6成推算，相當於年化每股盈利接近1.74港元，即現價之預測市盈率僅得8.6倍；再計及其近兩年派息比率達30%水平，相當於今年潛在派息金額達0.52元，相當於預測股息率約3.5厘。作為一隻有增長、有前景的股份，已是相當不錯的派息金額。
產品線涵蓋領域全面
作為內地傳統三大發設備巨頭之一，哈爾濱電氣的核心優勢在於其「全體系發電裝備」的覆蓋能力，產品線涵蓋煤電、氣電、水電、核電以至風電等領域。在當前全球科技轉型的關鍵節點，這強大的製造底蘊正迎來雙重利好因素支持。
值得一提是，今年上半年內地全社會用電量按年升5.3%，當中包含數據中心產業的第三產業用電量按年升8%，是帶動用電量提升的主力火車頭。若想更進一步了解數據中心用電量情況，可看南方電網廣東電網公布的數據，2026年上半年廣東省309家數據中心總用電量達59.74億千瓦時，年比大幅成長21.15%。
在算力需求暴增與電力硬投資的雙重引擎驅動下，哈爾濱電氣的基本面兼具確定性與爆發力。目前市場因情緒恐慌而出現的拋售，反而為長線投資者創造難得的低吸良機，其估值修復與派息回報相當值得期待。
聞風至
