大行晨報 - 英倫銀行料按兵不動｜大行晨報

更新時間：02:00 2026-07-29 HKT
發佈時間：02:00 2026-07-29 HKT

　　今個星期除了美國聯儲局之外，英倫銀行和日本央行亦將先後舉行議息會議。英倫銀行6月議息時將利率維持在3.75厘不變，結果符合市場預期，但7位委員當中仍有2位投票支持加息。貨幣政策委員會維持中性指引不變，但將今年第四季度通脹峰值預估下調至3.25%，低於其早前估計的3.6%。

　　執筆之時，彭博利率期貨顯示，英倫銀行本周議息會議維持利率不變已是市場共識。筆者曾於7月7日在本專欄提醒投資者，英鎊兌美元可以小注買入，並於1.345水平附近止盈。英鎊之後走勢亦符合我們預期，於7月中升穿1.35水平。雖然現時受美匯指數反彈影響，英鎊暫時跌至1.33水平整固，不過我們認為短線投資英鎊資產須靜候。

　　首先，英國基本面仍未見有力支撐。雖然現時新首相貝安德上任後，令到國內政治風險消除，但自身經濟增長仍乏力。英國國家統計局（ONS）周二公布數據顯示，英國2026年第一季度國內生產總值按年增長1.1%，符合市場預期，但與美國同期2.1%、澳洲同期2.5%的增速相比仍有些乏力。除此之外，英國通脹亦出現降溫趨勢，6月消費者物價指數按年升2.6%，創下15個月來的新低，通脹回落令央行在利率政策上有喘息空間。英鎊短線利淡因素多於利好因素，筆者認為英鎊短線料將於1.32至1.345區間上落。

光大證券國際產品開發及零售研究部