沃什今晚Jackson Hole講話 大行籲展現遏抑通脹決心 「聯儲局信譽擔憂可望緩解」
發佈時間：16:10 2026-08-28 HKT
聯儲局主席沃什（Kevin Warsh）將於香港時間今日（28日）晚上10時於Jackson Hole會議發表演說，多間大行敦促他強力應對高通脹問題，以提振長年期國債。
摩根大通、阿波羅全球管理和摩根士丹利均表示，沃什有機會讓市場相信，控制通脹是他的首要任務。摩根大通投資管理的投資組合經理Priya Misra表示，如果他能做到，那麼「市場對聯儲局信譽的擔憂就會有所緩解」。
同時有助貝森特救債市任務
沃什之前模含糊的溝通方式令市場感到困惑，並引發投資者質疑聯儲局在控制通脹上升方面的決心。分析指，如果沃什明確表達對通脹穩定的承諾，可望為美國長年期國債帶來買盤，有助於財長貝森特實現阻止長年期國債遭拋售的任務，並控制美國不斷膨脹的利息負擔。
過去五年，美國通脹率一直高於聯儲局2%的目標，儘管貝森特祭出干預措施，包括擴大回購長債計劃等，但30年期美債息過去兩個月一直徘徊在5%關口之上。持續高企的借貸成本對美國房地產市場、私募股權公司和小企業都造成了壓力。
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含糊風格致長年期國債拋售潮
備受關注的紐約聯儲期限溢價指標接近2014年以來的最高水平，該數據反映投資者要求額外補償，以承擔持有長期美債風險的程度。摩根士丹利投資管理的廣泛市場固定收益主管Vishal Khanduja表示，如果聯儲局專注於通脹，期限溢價應該會大幅下降。
在聯儲局7月議息會議後的新聞發布會上，沃什拒絕解釋政策制定者將如何應對不同的經濟形勢，部分市場人士解讀為聯儲局的通脹目標可能會在1月有所調整，這加劇了不確定性並引發長年期國債的拋售。
應就通脹及就業市場發表看法
阿波羅全球管理的首席經濟學家Torsten Slok在接受彭博採問時表示，沃什必須拿出比7月新聞發布會更清晰的信息，雖然他無需透露聯儲局下一步的利率動向，但作為主席應該就通脹和就業市場狀況發表看法，以明確其工作重點，「如果他不給出任何框架指引，那麼長期利率可能會出現更大幅度的波動。」
WisdomTree投資策略主管Kevin Flanagan則表示：「最終的評判標準仍然是數據」，相信沃什發言後市場將會重新關注多項數據，包括下周公佈的8月就業數據、以及9月中、議息會議前幾天公佈的通脹數據。
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