美國減息｜美今夜議息 「聯儲局線人」籲留意一個關鍵措辭 沃勒投票取向值得關注
發佈時間：11:36 2026-01-28 HKT
【美國減息/議息前瞻】美國聯儲局將於本港時間本周四（29日）凌晨公佈議息結果，有「聯儲局線人」之稱的《華爾街日報》著名記者Nick Timiraos撰文指，美國聯儲局官員預計將在本周會議上暫停減息，將是自去年9月連續三次下調利率後首次「按兵不動」。Timiraos指出，聯儲局何時再次減息取決於兩個情況，包括就業市場崩潰，或通脹令人信服地回落至2%。
美國減息｜或僅微調政策聲明
自聯儲局去年12月議息會議報，上述兩種情況均未出現，雖然就業增長大幅放緩，但失業率趨於穩定；通脹率則仍停滯在2.8%左右，高於2%目標。部分官員認為，若剔除關稅影響，基本趨勢更接近目標。
Timiraos預計，聯儲局本周三可能只會對政策聲明作微小調整，並將基準利率維持在3.5%至3.75%區間，若官員保留考慮對利率進行「進一步調整」的措辭，即暗示局方未準備好釋放長期暫停加息的訊號。
美國減息｜明言進一步減息門檻提高
Timiraos分析指，任何進一步減息的門檻已變高，去年12月的減息決定遭到兩名官員反對，另有多人持保留意見，若要達成共識，需要更具說服力的通脹回落證據。
然而，官員對如何衡量這一進展存在分歧，鮑威爾在內的部分官員表示， 可以「看穿」關稅影響，認為關稅導致物價一次性上漲，基本通脹已近2%；而其他官員則更關注官方數據，預計上半年數據仍接近3%。
另一方面，美國司法部本月對聯儲局主席鮑威爾展開刑事調查，鮑威爾指控這是特朗普為滿足減息而找藉口。特朗普顧問亦暗示，即將公布繼任人選，鮑威爾任期將於5月結束。
Timiraos預料，除了聯儲局理事米蘭料對暫停減息表示異議外，理事鮑曼和沃勒亦被視為潛在支持減息的人選。其中，沃勒的投票受到特別審視，因他是特朗普心儀的接替人選之一，若他投票支持減息，雖與特朗普立場一致，但若與大多數人一起投票支持按兵不動，雖可以贏得聲譽，卻可能痛失主席位置。
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美國減息｜1月減0.25厘機會率僅4.4%
根據芝商所FedWatch工具顯示，聯儲局2026年1月減息0.25厘機會率僅4.4%，維持息率不變機會率則達95.6%。展望3月，維持息率不變機會率仍達84.6%，減息0.25厘及0.5厘機會率則分別為14.9%及0.5%。
聯儲局2026年議息時間表：
| 2026年 | 1月28日 |
| 3月18日 | |
| 4月29日 | |
| 6月17日 | |
| 7月29日 | |
| 9月16日 | |
| 10月28日 | |
| 12月9日 |
美國聯儲局下次議息時間：2026年3月18日
資料來源：聯儲局官網
