創科實業遭沽空機構狙擊 股價急插19%後停牌 回應：強烈否認 對經審計業績有信心
發佈時間：13:58 2023-02-23
【更新創科通告】
「電鑽大王」鍾志平有份創辦的電動工具品牌公司、「藍籌股」創科實業（669）遭沽空機構Jehoshaphat Research狙擊，今天（23日）跌幅逐漸擴大，公司最新公告指，股份於下午2時57分起短暫停牌。
停牌前報74.95元，急跌18.97%，創2008年以來單日最大跌幅，市值蒸發322億元，股價更為去年11月以來新低，成交3730萬股，已超越上日全日成交，涉資30.44億元。Jehoshaphat 預料創科實業未來潛在跌幅達60%至80%。
創科：強烈否認指控
創科表示，通常並不會對於第三方的文章或報告作出評論，不過強烈否認該報告所載的指控，因該等指控包含眾多「誹謗性、偏頗、斷章取義、不準確及不完整之陳述」。此外，創科指報告作者並無嘗試向該集團確認或收集任何有關創科財務報表的資訊。
創科表示，作為上市公司，董事會及其管理團隊均嚴格看待其受信責任，並對採納的會計常規及獨立審計財務報表充滿信心。此外，創科對其業務執行嚴格的內部監控，以確保集團的財務報表嚴格遵守香港財務報告準則，真實及公平地反映本集團財務狀況。
保留採取法律行動權利
創科表示，股東務須注意，相關指控乃沽空機構的個別意見，在一般情況下，其利益未必與股東利益相符一致，而其亦可能蓄意打擊對創科及管理層的信心，損害公司聲譽。創科呼籲，股東應小心處理該等指控，並會保留對Jehoshaphat或相關指控的負責人士，以及對報告的刊發採取法律行動權利。
沽空機構料今年度業績指災難
Jehoshaphat開宗明義指，目前正在沽空創科實業，並預料2023年的公司業績將是一個「災難」。創科實業擬定於3月1日公布業績。
該沽空報告指，創科實業是全球所有收入超過10億美元的上市公司中，唯一一家連續十年毛利率呈每半年度持續上升的公司，但其實公司正在拖欠債務，而且進行大規模裁員。報告並指控公司過去十多年來是通過會計技巧來大幅誇大利潤，包括將價值數十億美元的日常開支撥入各種資產賬戶中，令財務報表中部分成本被隱藏或推移到數年後。創科在會計方面做假賬的「戲法」，「讓公司的利潤水平走勢相當完美，全球罕見」。
該沽空機構表示，現時創科估值相當於2023年預測市盈率約16.9倍，而創科於過去十年低息及宏觀環境向好時，平均市盈率則為17.4倍，而自上市以來，估值平均約14.3倍。若創科要維持其16.9倍的估值，預期股價會下跌66%至31元，若估值降至長期平均數14.3倍，股價則要下跌71%至26元。
沽空機構神秘莫測 成立或僅兩年
這間名為Jehoshaphat Research的沽空機構，創辦人不明，官網及其Twitter於2021年創立，並於同年3月31日發表首份沽空報告，至今共狙擊了10間上市公司，創科實業為其狙擊的首隻港股，其餘主要為美股，第一隻遭狙擊的Amdocs在報告發布後股價重挫11.58%，為當年上半年最低。其他被盯上的美股包括Array Technologies、Ameresco及Progyny，三隻股份在沽空報告出爐後均曾下跌。
一覽Jehoshaphat Research是何方神聖：
資料顯示，Jehoshaphat其中一意思是公元前10世紀的猶大王國第四位國王，亦是《聖經》人物亞撒的兒子。Jehoshaphat Research官網稱，該機構一向以匿名形式運作並免費提供報告，輸入電子郵箱即可獲取，同時歡迎所有投資者提問指正。該機構的官方Twitter中，更以經典卡通動畫《辛普森一家》的台詞作為介紹——「Lisa，我真的很高興你糾正了我。人們在被糾正時總是很高興。（I'm really glad you corrected me, Lisa. People are always really glad when they're corrected. ）」
值得注意的是，該賬號在發布針對創科實業的報告之後，緊接轉發一則顯示中國多地爆破爛尾樓的短視頻，並寫到「這其實隱喻了創科實業資本過剩，及其必須緊記。」
