滙控提私有化恒生 一口價豪擲逾千億
發佈時間：03:00 2025-10-10 HKT
滙豐控股（005）及旗下恒生（011）昨爆出震撼消息，滙控突然提出以30.3%溢價，每股155元把恒生私有化，涉及總現金代價1061.56億元。滙控除表明私有化作價絕不提價外，亦指因應私有化計劃，未來3季滙控將暫停回購行動，但今年維持50%派息比率的目標不變。完成私有化後，恒生53年的上市地位將正式落幕，但會保留恒生品牌。滙控行政總裁艾橋智（Georges Elhedery）昨親自來港解畫，並強調私有化計劃與恒生商業房地產相關壞帳無關。
滙控與恒生昨早未夠8時便聯合公布有關消息，刺激恒生股價一開市即狂飆41.2%，高見168元，收報149.8元， 升幅收窄至25.9%，單日市值升577億元。但滙控受高溢價私有化恒生拖累，香港時段一度插7.3%，低見102.5元，收報104元，跌6%；至於倫敦時段亦曾下挫7.1%，低報990.9便士，折合港幣103.07元，後報1012.6便士，跌5%。
保留品牌定位 續投資港人手
艾橋智表示，滙豐將恒生私有化是促進增長的投資，與整體策略一致，亦代表集團對香港經濟的重大投資，並對香港市場前景的信心，認為私有化恒生較股份回購更能為股東創造更大的價值。滙豐將保留恒生的品牌、傳統、獨特的市場定位和分行網絡，同時加大投資力度，推動產品、服務及科技創新。就交易會否導致兩行的人手整合繼而裁員，他未有正面回應，只多次稱將繼續投資香港人手。他相信私有化帶來的協同效益將隨時間浮現，包括透過重新調配人手、員工自然流失等來實現。
恒生近年不良貸款率受累於香港商業房地產信貸而急升，6月底達6.69%，撥備亦大增，早前才易帥。故滙控私有化恒生，惹來與壞帳有關的揣測，艾橋智強調，私有化與不良貸款無關，亦與換帥無關，其實這已籌備了一段很長時間，純基於商業考量、為中長期發展所作的戰略決定。他指儘管恒生正面對短期信貸挑戰，但憑其財務實力，足有能力應對。
滙控今年派息比率仍維持50%
據私有化公布披露，滙控旗下香港上海滙豐銀行（滙豐亞太）提出以協議安排方式將恒生私有化，每股作價155元，作價較本周三收市價有溢價30.3%，相當於今年上半年度市帳率1.8倍。滙控表明此為最終作價，將不再提高。倘私有化計劃建議獲批，滙豐亞太將收購由恒生少數股東持有所有餘下36.5%股份，並撤銷恒生的上市地位。但計劃仍需待相關監管要求、恒生股東大會批准等先決條件達成後才生效。
滙控將以內部資源1061.56億元現金支付交易總代價，預計私有化建議獲通過後，將對其資本產生約125個基點的影響。但滙控預期透過內部資本自然增長，及未來三季不再啟動任何股份回購，可將其普通股權一級資本（CET1）比率恢復至14%至14.5%的目標範圍。7月底宣布的股份回購則繼續進行。滙控料完成私有化建議將提升每股盈利。而今年派息比率將維持50%。恒生股東方面，將獲得今年第三次中期股息。
陳茂波：助提升營運效率與績效
滙控指，香港是該集團本位市場之一，透過私有化恒生，能精簡香港業務架構，簡化決策流程並提高決策靈活性，為進一步增加投資及善用兩個品牌的協作帶來更佳的經濟效益。這亦將有助於提升營運風險管理以及資本投放和效益。
對於滙豐亞太擬私有化恒生，財政司司長陳茂波則指，滙控向政府稱會繼續以至加大在香港以及區內的投資，是次行動為整合集團的架構和資源，以提升營運效率與績效。金管局回應表示，知悉有關計劃，一直與相關銀行保持溝通，並按既定機制和程序進行有關監管審批。交易完成後，兩間銀行會繼續作為兩間獨立的認可機構營運。
