債息再創新高美股早段向下
發佈時間：03:00 2026-10-09 HKT
10月「股災月」效應發威，出現「股債雙殺」，昨晚中東局勢再傳出進一步升溫，國際油價抽升近5%，債息亦進一步攀升，美國10年期債息再創24年新高，促使市場資金持續由股市流向債市，並抑制AI投資情緒。受此影響，歐美股市全線再下跌，美股3大指數早段全線向下，跌幅介乎約0.2至0.5%。分析指，每當油價上漲，將進一步推升債息並拖累股市，預計環球股市後市偏弱。
美國總統特朗普最新表示，已不太想與伊朗達成協議；同時外電引述消息報道，特朗普及其國家安全團隊正討論未來數周恢復大規模軍事行動的可能性，最快可能在美國中期選舉之前開始，甚至可能在以色列大選之前開始。油價昨晚大幅走高，倫敦布蘭特期油曾升逾5%，升穿105美元水平，高見每桶105.47美元，創兩周高位；紐約期油升穿92美元，高見每桶92.83美元，升5.2%，創一周高位。
分析料股市後市偏弱
截至昨晚9點30分，日前創歷史新高的納指於美股早段回落0.5%，道指和標指亦分別跌0.2%和0.4%。歐洲股市個別發展，德國DAX指數下滑0.6%；法國CAC指數跌0.1%；英國富時100指數則升0.2%。
油價高企進一步推動債息向上，昨日30年期美債孳息率曾升至5.73厘，10年期美債收益率升至5.35厘，雙雙創2002年以來新高。巴黎IG首席市場分析師Alexandre Baradez表示，每當油價反彈，都會導致債息上升，並對股市構成壓力。東亞證券高級投資策略師陳偉聰則指出，環球股市整體偏弱，歐洲方面需關注金融板塊因潛在暴利稅政策帶來的風險，但美國股市中AI相關上游供應鏈如晶片、網絡設備等因定價能力突出，仍具韌性，短期內未必大幅回調。
債息高企令市場對近期發債集資或借貸以發展AI業務的科企憂慮升溫，SpaceX日前傳出擬舉債400億美元（約3120億港元）用於購買Nvidia晶片後，其信貸風險飆至新高。據外電報道，SpaceX的5年期信貸違約掉期（CDS）升至194點子，意味現時每年需要花費1.94萬美元，為其100萬美元的債務提供違約保障，遠高於6月發行時約110點子。另外，甲骨文5年期CDS成本自上月初以來，已升40點子，至244點子；Nvidia的同類CDS由7月初45點子，升至約81點子。
SpaceX債務風險惹憂慮
另外，道富機構投資者風險偏好指標顯示，機構投資者持續5個月的風險配置行情就此結束，指標由8月的0.36降至9月的負0.18，創下自3月中東衝突爆發以來最低值，其中股票配置比例9月回落0.8個百分點。道富市場宏觀策略主管Michael Metcalfe表示，投資者的股票持倉本就顯著超配，加上油價上漲、貨幣環境收緊也為其暫停增配風險資產提供充分理由。
