金價連續5日破頂 大行紛上調預測
發佈時間：03:00 2025-10-02 HKT
美國聯邦政府相隔7年再度停擺，刺激金價再創新高，現貨金價周三截至截稿前，曾升至每盎司3895.38美元，連續第5日上升；紐約期金曾升至3916.6美元。雖然今次聯邦政府停擺影響有多大仍有待評估，但分析員指面對政治不確定性，投資者「本能反應」買金避險，推動金價進一步並不稀奇。多間大行近期均上調金價預測，有機構料明年平均4400美元。
避險情緒升溫獲資金流入
美國聯邦政府自10月1日起停擺，彭博估計，將有64萬名聯邦工作人員被逼休假，影響聯邦政府暫停運作。對於經濟上，勞工統計局可能會推遲周五發布的就業報告，若停擺持續則會影響10月15日計劃發布的通脹數據。若這些評估美國經濟狀況的關鍵數據延遲發布，有機會影響聯儲局減息決策，整個股、匯、商品市場均受影響。
面對美國政治不確定性，有分析相信金價更上一層樓。ABC Refinery機構市場全球主管Nicholas Frappell表示，黃金正受惠美國政府停擺僵局，以及整體地緣政治的不確定性。事實上，金價今年以來已升超過47%，有望創下自1979年以來的最大年度升幅，主要受惠全球央行購買黃金，以及聯儲局重啟減息，亦越來越多資金追捧黃金。據彭博彙編的數據，9月份黃金ETF月度流入量是3年來最大的。
花旗料年底見4000美元
同時，過去一段時間對聯儲局獨立性的擔憂，也加強了黃金的避險需求。花旗日前建議投資者關注兩大法院裁決，包括美國法院對美國總統特朗普解僱聯儲局理事庫克的裁決，以及對關稅的裁決，為未來金價的關鍵催化劑。
花旗近日上調金價3個月目標價，由3800美元上調至4000美元，同時亦上調白銀價格至55美元，認為在周期性和結構性的推動下，金價和銀價可能會延續上漲趨勢。
該行指，黃金和白銀的結構性利好因素，包括對美國債務、美元儲備貨幣地位和聯儲局獨立性的擔憂；周期性利好因素則包括美國勞動力市場持續疲弱、對關稅影響憂慮及更廣泛的全球經濟增長擔憂。另外該行提到，由於太陽能光電市場的強勁需求，白銀仍處於持續的實體短缺狀態。
BMO上調目標價26%
加拿大滿地可銀行（BMO）近日亦上調對黃金和白銀價格預測，該行預期，今年第4季黃金平均價格將達3900美元，較之前預測上調8%，並相信金價上升勢頭不會很快結束，預計2026年金價將突破4000美元，明年金價平均將達4400美元，較之前的預測上調26%。
白銀明年或見50美元
長期來說，BMO預計黃金價格將平均在3000美元，高於之前估算的2200美元。該行分析師表示，過去2至3年，地緣政治和金融體系發生一系列深刻變化，或為黃金需求格局帶來持久的變化。他們特別指出美國政府債務水平，以及歐洲如法國的政治問題，令更多投資者開始將黃金加入到投資組合。「由於西方不斷增長的主權債務堆積，似乎沒有可行的解決方案，我們認為可以合理假設對黃金的興趣將繼續擴大」。
白銀方面，該行預計第4季平均價格達到每盎司45美元，較之前估計上調了41%；明年第2季則達到每盎司50美元；明年白銀平均價格料為49.5美元，較之前預測上調57%，因強勁的工業消費，例如太陽能和電網中的應用，將繼續支撐白銀價格。
