Bullish或再締美「新股神話」
發佈時間：03:00 2025-08-13 HKT
美國總統特朗普大力支持加密貨幣行業，加上穩定幣發行商Circle（CRCL）上市表現亮麗，令投資者憧憬即將於周三（13日）在紐交所上市、由矽谷創投大佬Peter Thiel支持的數字資產交易平台Bullish（BLSH）可再一次締造「新股神話」。在市場反應熱烈下，該股大幅上調IPO定價及規模，最新計劃以每股32美元至33美元發行3000萬股，集資9.9億美元，令市值有望達至48億美元；此前估值則約42億美元。
綜合媒體報道，Bullish今次IPO獲得機構投資者高度關注，根據文件顯示，貝萊德（BlackRock）及Cathie Wood旗下方舟投資已表示有興趣購買價值高達2億美元的股票。事實上，Bullish在招股文件中亦提到，隨着數字資產市場越趨活躍，貝萊德、富達、摩通和高盛等傳統金融機構也日益採用，是其決定上市的關鍵驅動因素。
貝萊德及方舟有意認購
Bullish成立於2020年，翌年在開曼群島註冊公司，是一間專注於機構投資者的全球數字資產平台，目標是提供關鍵任務型產品和服務，幫助機構投資者拓展業務，並推動穩定幣、數字資產和區塊鏈技術的普及。
公司雖然早於2021年曾宣布，擬以SPAC方式與Far Peak Acquisition Corporation（FPAC）合併及在紐交所上市，但這筆交易最終未能成事。
董事長為紐交所前總裁
目前公司董事長兼行政總裁為Thomas W. Farley，在上任前正是FPAC董事長；更值得留意的是，他過往亦曾出任紐交所總裁。他在招股書中提到，計劃IPO是因為深信數字資產行業正邁向下一輪增長周期，並強調公司會堅持以透明、合規為立身之本。
根據招股書顯示，Bullish旗下擁有「Bullish Exchange」和「CoinDesk」兩大品牌，前者是一間加密貨幣交易所，今年第一季現貨日均交易量為25.5億美元，永續期貨日均交易量為2.48億美元；CoinDesk則提供指數、數據及加密市場資訊及即時洞察，並以此賺取訂閱和服務費，服務用戶總數則達17.1萬。
持有大量加密資產儲備
財務表現方面，Bullish去年淨利潤為7956.4萬萬美元，按年減94%；首季凈虧損3.49億美元，去年同期則賺1.05億美元；不過，公司預估第二季淨利潤將達1.06億至1.09億美元，為其IPO估值提供了支撐。
此外，Bullish持有大量加密資產儲備，截至3月底，流動資產包括2800萬美元現金、1.44億美元的美元穩定幣、17.35億美元的比特幣（包括WBTC）、2200萬美元以太幣（包括WETH）及3300萬美元的其他數字資產。
隨着比特幣價格向上，Bullish持有資產亦水漲船高。按其持有超過2.4萬枚比特幣、目前約11.86萬美元的價格計算，其持有的比特幣價值超過28億美元。
在具體用途上，2096萬枚比特幣被作為無形資產、庫存和金融資產持有，2600枚用於放貸和其他應收款，780枚作為比特幣基金（含ETP）投資的比特幣持有。
今年獲港證監發牌
另一方面，Bullish也一直在各區域推進相關牌照的申請，其中去年12月獲德國聯邦金融監管局頒發數字資產交易業務的許可證，使其能夠擴大在歐洲的業務範圍。到了今年2月，Bullish亦宣布香港數字資產交易業務已獲得香港證監會頒發的1類（從事證券交易）及7類牌照（提供自動化交易服務），以及虛擬資產交易平台牌照。
