無就業復甦存隱憂 經濟繁榮尚待加力
發佈時間：03:00 2025-11-21 HKT
香港經濟正處於一個奇怪的境地：一方面，GDP連續11個季度錄得按年增長，這自然是可喜的；另一方面，失業率雖由3.9%回落至3.8%，但仍屬偏高，不免令人擔憂。這兩個情況疊加起來，彷彿坐實了「無就業式復甦（Jobless Recovery）」的說法。對於未來，財金官員比較樂觀，其理據是股市和資產趨穩有助鼓勵市民消費，可帶動失業率緩和並整固下調。這種判斷站得住腳嗎？我們當然並不主張將前景看得一片灰暗，但也不認為應該低估隱藏的風險。
AI衝擊就業市場
勞動市場的前景肯定是有隱患的，原因之一，是部分職位被外勞佔據，因而對本地勞工形成擠壓，最近政府收緊了部分工種的外勞比例，不就證明了這一點？但外勞因素還不是最致命的，最致命的是人工智能（AI）之普及應用，導致勞動市場出現深刻而不可逆轉的變化。美國就業顧問公司Challenger, Gray & Christmas月初發布一項數據，揭示當地企業因為AI的緣故，在10月份裁減逾15萬人，創了22年來同期最高紀錄。我們承認AI有利於推動人類文明的整體進步，但它對就業市場所帶來的巨大衝擊，畢竟是不能否認的。一定有越來越多的香港企業為了節省成本，逐步應用AI，故此未來本地失業率的變動，必須密切留意。
無可否認，許多數據都有利於「香港經濟復甦」的敘事：無論GDP，抑或今年以來的恒指升幅、股市日均成交額、IPO集資額、家族辦公室數量，乃至管理資產總值，都摧毀了過往幾年盛行的「遺址論」。但事情總有正反兩面，當財金官員拋出大量金融數據支持自己的樂觀，某程度上，反而說明了香港經濟動力過於單一、就業市場增長主要集中在金融業的真相。從許多報道可見，幾乎各行各業都在縮減或者起碼凍結人手。香港經濟增長的覆蓋面不夠廣泛，乃不爭的事實。
外圍因素左右香港復甦
根據昨天公布的最新數據，香港失業率輕微下調至3.8%，但將來的數字會持續下跌，抑或反覆升跌呢？現階段很難說得準。已有業界人士警告，明年舊工程完工後，倘無新項目承接，地盤工人的失業率可能會上升。另一個比較多人關心的行業是飲食業，近期大型餐館結業的消息已經少了很多，但聽聞還有不少工友被「拖糧」。假如香港經濟復甦動力不夠強，那麼處於臨界線的餐廳及其員工的前景，也就可以預料。
應該說，我們的政府已在積極籌謀和「對沖」，例如，一方面維持輸入外勞的政策，另一方面強調「本地優先」，此外還搞了不少招聘會，推出好些再培訓項目。這些措施相信可以取得一定成效。可是，香港畢竟是一個對外開放的小型城市經濟體，許多外圍因素，舉凡中美關稅戰的走向（現在只是休戰，不是終戰）、內地經濟的復甦步伐，乃至美國聯儲局的減息前景，皆會左右香港的經濟發展和勞動市場，此乃經驗之談。
要鼓勵金融業以外的行業請人，誠非易事。長遠而言，可以發展北都，但遠水難救近火；短期而言，必須下好「先手棋」，因時制宜強化政策支援。未來一兩年不必然灰暗，失業率可否「整固下調」，端賴政策加力。
