削聯儲獨立性非終點 特朗普劍指經濟話事權
發佈時間：03:00 2025-08-28 HKT
特朗普以偽造抵押貸款文件為由，宣布辭退聯儲局理事庫克，但後者已經表明將繼續履行職責。雙方很快就要對簿公堂，整個程序或持續幾個月，甚至可能打到最高法院。特朗普這樣無風起浪，大家都明白他打着安插多些親信進聯儲局、推動減息議程的如意算盤，這一點他本人也直認不諱。假如「狂人」得償所願，變相將聯儲局變成白宮的附庸，那麼整個聯儲體系將從根本上被重塑，影響不可謂不深遠。
擺脫選舉周期黨派偏見
成立超過一個世紀的聯儲局有着獨特的定位，它的理事雖由總統提名，卻擁有獨立議息的權力。千萬不要小看這個獨立性——它讓聯儲局擺脫美國的選舉周期和黨派偏見，為市場提供比較穩定的預期和信心。很多時候，政客為了一時的政治回報，竭力爭取短期經濟榮景，很容易就會引發通脹；聯儲局卻可在不受壓力的情況下議息，倚重經濟數據而非黨派立場，專注於長期經濟目標。歷史證明，獨立的央行往往更能有效抑制通脹，實際上也為美國創造信用。儘管聯儲局也曾犯錯，例如2008年金融海嘯前忽視了房地產泡沫，但總體上其獨立性仍被視為利大於弊。
長期以來，市場甚至特朗普之前的歷任總統，都接受聯儲局的定位，特朗普偏偏不接受。他為了配合削減債務負擔、支持美股、催谷中期選舉等政治議程，即使動搖美國信用也在所不惜。特朗普將提高債務上限的《大而美法案》簽署成法後，下一步就是希望出現市場對美債需求增加、利息支出和債務減少等多重效果，那就需要聯儲局「識做」減息。而一些不聽話、死抱「獨立」教條的理事，無可避免成為他的眼中釘。
今年以來，已有不少理事受到特朗普的滋擾——庫克的「罪名」是抵押貸款文件造假，鮑威爾的「罪名」則是坐視聯儲局總部翻新工程超支。特朗普突然關心品格問題，顯然不是因為他真心擁護誠信的價值，只因法律不容許總統因政策分歧而解僱聯儲局理事，所以才退而求其次，以相關理事有道德瑕疵這一法律容許的「正當理由」去炒人。這種卑劣的陽謀，已是路人皆見。
全球經濟或同受影響
現時聯儲局已被特朗普搞到雞犬不寧，如果他成功了，聯儲局將有更多鴿派傾向的組合，實質上就會淪為白宮的工具；美國乃至全球投資者一直深信不疑的經濟哲學，亦可能受到徹底的顛覆。聯儲局長年奉為圭臬的獨立性不復存在，後果不堪設想——當投資者認定聯儲局的決策受到短視的政治干預而非客觀數據影響，「預期」就無法穩定；當聯儲局聽命於政客而非由獨立的技術官僚「話事」，決策品質難免下降，結果物價、利率、匯率就會受到政治需要所牽引，較難保持穩定。
特朗普頻頻攻擊聯儲局，目標是要奪取經濟事務的話事權，掌握絕對權力。聯儲局會否變質，特朗普和庫克的官司會怎樣判決，暫時不得而知，但各國政府和投資者肯定想知道這齣連續劇的結局。以最高法院「保守派vs自由派」為6：3的格局，如果判決有利於特朗普，那不是一個令人驚訝情況。假如真的如此，受影響的肯定不限於美國經濟，全球經濟亦難以獨善其身，畢竟大家生活在一個以美元為儲備貨幣的世界。
