領展業務關乎民生福祉 換帥望可改善負面形象
發佈時間：03:00 2025-07-23 HKT
領展年底就會慶祝上市20周年，但加入集團16年的行政總裁王國龍，卻突然宣布明年6月底前卸任，這一消息令許多人感到意外。事後回顧，在其帶領下，領展確實有相當矚目的發展，只要我們看看這間公司的資產規模，由上市初期330億激增至現時2200億，便可略知一二。唯與此同時，領展一直無法扭轉比較負面的公眾形象，畢竟亦是事實。如何改善形象，華麗轉身，是未來管理層必須思考的課題。
上市源自房委會財困
政府當年讓領匯（後改稱領展）上市，背景是房委會入不敷支，為了解決財政問題，於是將房委會轄下商場、街市等資產分拆出來，繼而證券化。早在領匯上市之前，政府的操作便引發廣泛爭議——許多人認為那些商場、街市是用公帑興建的，政府實不應「賤賣資產」；也有人從民生角度出發，認定領匯上市之後必然追求盈利，釀成公屋商場不斷加租、小商戶無立錐之地、基層生活成本上升等苦果。後來的情況證明，領匯上市後，這些預言大體上都成為事實，伴隨而來的，自然是領匯的形象一落千丈。
單從投資者的角度看，領展是一間可以帶來不俗回報的上市公司——王國龍任內，包括股息在內的年均回報率為10.2%；事實上，領展並未死守相對低端的本地屋邨商場，而是通過出售資產、收購物業，甚至在海外發展寫字樓、購物中心等業務，將投資組合多元化。
對於管理層的表現，投資者應會感到滿意，即使不滿意，亦不會過分批評。但對普通民眾而言，卻完全是另一番景象——儘管屋邨商場因引入市場力量而得到翻新，但租金上升導致小商戶根本無法進駐；小市民在美輪美奐的商場內，只能光顧有能力繳交高昂租金的連鎖集團，卻不能選擇特色小店。換言之，領展的壯大，社會成本不菲。
「回購領展」不現實
最近幾年，關於領展的負面消息接連不斷，逐次逐次打擊這間上市公司的形象。領展2023年初「世紀供股」後不久，管理層竟然減持套現，由於此舉打擊投資者信心，導致股價下挫，許多小股民頓時覺得被「割韭菜」。另外，因為疫情後續影響和北上消費的緣故，本地市道復甦乏力，領展管理層卻獲發豐厚獎金（金額高於許多企業），而50多名員工卻被裁掉，此舉被批為「肥上瘦下」。這些操作顯然體現不了企業的社會責任，公眾看在眼裏，會有何觀感？
早在上市後不久，社會上已有不少人要求「回購領展」。但客觀而言，鑑於領展股權高度分散，回購是不現實的。而在目前政府財赤嚴重的情況下，即使沒有股權太過分散的問題，回購也沒有操作空間。大家能夠寄望的，只能是領展自我修正。
儘管領展曾經多次反駁外界的指責，但社會上確實存在認為它沒有盡企業責任、沒有為社區建設盡力的聲音。這些客觀存在的聲音，是必須正視的，畢竟除了賺錢能力，公眾觀感也是企業的核心競爭力之一。領展將來換了領導層，企業管治風格會不會變，能否華麗轉身，大家對它的觀感可否得到重塑，大家拭目以待。
