聞風至 - 中創新航績優有力追落後 | 鮮股落鑊
超強颱風樺加沙襲港，惟港股周二如常運作，繼續與破頂停不了的美股背道而馳。恒生指數輕微高91點報26435點，惜不久即掉頭回落，午後一度低見26003點，挫341點，險守兩萬六關口。全日收報26159點，跌185點。成交金額2945.6億元。
寧德時代（3750）登上500元大關後，昨日於該關口爭持，走勢上仍然處於強勢當中，寧德的市值已達2.2萬億元水平，可望為一眾電池概念股及相關板塊帶來相當大的正面作用，中創新航（3931）最新市值不足220億元，是寧德的約2%水平，在其強勁的中期業績表現支持下，可望起步追落後。
在2024年全年，中創新航是全球動力電池排名第四的龍頭，市佔率4.4%；首三名分別為寧德時代市佔率37.9%、比亞迪（1211）市佔率17.2%、LG新能源市佔率10.8%。
花旗上調目標價至33.4元
於今年上半年，中創新航收入按年升31.7%，至164.19億元（人民幣，下同）；純利升87.1%，至4.66億元；每股盈利26.29分。不派息。期內，毛利率按年上升1.9個百分點，至17.5%。同期，寧德時代收入按年上升7.3%，至1788.86億元；純利升33%，至305億元；每股盈利6.92元。以兩間公司的中期表現一作對比，就知中創新航有多落後，該股不但有雙位數的收入增長，純利增幅亦達87.1%水平。
在內地風光發電項目對儲能擁有龐大需求下，儲能系統的需求可能於今年第四季開始爆發，將為儲能產品帶來價量齊升的局面。
早前，在中創新航公布中期業績後，集團管理層給予相當樂觀的預測，管理層將2026年出貨指引上修近兩成至180GWh，意味2024至2026年間年均複合增長率達到64%，遠高行業平均水平。
花旗基於這個預期，而大幅上調其目標價，從19.9港元升至33.4港元。該行並上調未來3年盈利預測，將2025至2027年盈利預測分別上調28%、22%及18%至17.21億、26.4億及35.83億元人民幣。
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