太量微觀——全球金融中心如何排名
莊太量
2020-04-03 04:18 HKT
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全球金融環境瞬息萬變，主要金融中心地位更迭不足為怪，但仍屬備受關注的話題。當然，國際金融中心之名不是自封的，須獲廣泛承認，綜觀寰球諸多評定指標，論權威性，「全球金融中心指數 （Global Financial Centres Index，簡稱GFCI）」可算數一數二。該指數由英國智庫Z/Yen編纂，每年發表兩次，最新一期排名於今年三月公佈。
Z/Yen指數包括五大因素︰商業環境、金融業發展水平、基建、人力資本（涵蓋人才多寡和公共教育優劣）以及聲譽。排名方面，倫敦和紐約長期高踞首兩位，地位不言而喻，甚至自成一級，其他城市不可企及。次一級是香港、新加坡、上海和東京，這四城市競爭第三至六的名次。最新排名依次為紐約、倫敦、東京、上海、新加坡、香港；香港排名從上次第三急跌至第六，主因是社會不穩定。
關於這類排行，筆者認為忽略了一點：何謂「國際金融中心」？此稱號強調「國際」二字，意味在平台交易的雙方，應大部份為非本地人，如在香港，大多數買方賣方俱屬外地（或是外國基金），符合這條件。另外，在上海買賣的多為內地人，論企業或產品均是內地的，稍欠國際元素，故此未必可被稱為國際金融中心。當然，若日後上海趨向開放，或中國放寬資本管制，上海有望增強這方面的實力。由此可見，評比國際金融中心的標準，容許一定彈性，瑕疵難免，但國際排行還是頗具參考價值，有助各位了解城市間的興衰。（讀者可前往莊太量教授論經濟的YouTube頻道觀看更多精采內容）
莊太量 香港中文大學德劉佐德全球經濟及金融研究所常務所
莊太量
Z/Yen指數包括五大因素︰商業環境、金融業發展水平、基建、人力資本（涵蓋人才多寡和公共教育優劣）以及聲譽。排名方面，倫敦和紐約長期高踞首兩位，地位不言而喻，甚至自成一級，其他城市不可企及。次一級是香港、新加坡、上海和東京，這四城市競爭第三至六的名次。最新排名依次為紐約、倫敦、東京、上海、新加坡、香港；香港排名從上次第三急跌至第六，主因是社會不穩定。
關於這類排行，筆者認為忽略了一點：何謂「國際金融中心」？此稱號強調「國際」二字，意味在平台交易的雙方，應大部份為非本地人，如在香港，大多數買方賣方俱屬外地（或是外國基金），符合這條件。另外，在上海買賣的多為內地人，論企業或產品均是內地的，稍欠國際元素，故此未必可被稱為國際金融中心。當然，若日後上海趨向開放，或中國放寬資本管制，上海有望增強這方面的實力。由此可見，評比國際金融中心的標準，容許一定彈性，瑕疵難免，但國際排行還是頗具參考價值，有助各位了解城市間的興衰。（讀者可前往莊太量教授論經濟的YouTube頻道觀看更多精采內容）
莊太量 香港中文大學德劉佐德全球經濟及金融研究所常務所
莊太量
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