甄榮 - 遠大住工可趁機布局｜中環晨星
2023年以來，房地產行業利好政策持續推出並落地，推動房地產市場銷售端逐步企穩回升，建築業作為房地產上游產業鏈的重要板塊，有望充分受益，相關個股投資機遇凸顯，建議關注財務穩健、轉型升級不斷深化的優質建築企業，推薦遠大住工（2163）。
遠大住工是中國建築工業化的先行者和領軍者，依託深厚的技術積累和持續的創新研發能力提供專業化、智能化、規模化的裝配式建築製造和服務。2023年上半年，該公司順應建築業回暖趨勢以及建築業轉型升級發展機遇，推動自身從提供裝配式建築整體方案，向提供數智建造迭代轉型，業務重回增長態勢。
截至2023年6月30日止6個月，遠大住工實現收入9.392億元人民幣；毛利為2.116億元人民幣，按年增長15.7%；毛利率為22.5%，按年提升3.4個百分點。上半年，該公司實現了PC合同定單的逆勢快速增長和大幅減虧，並採取多種舉措積極促進回款，經營活動產生的現金淨流量由上年同期的1.78億元人民幣，增長77.1%至本期的3.153億元人民幣。
上半年，遠大住工聚焦PC主營業務發展，積極把握市場機遇，不斷挖掘應用場景，PC構建業務明顯回暖，PC市場份額繼續穩居市場第一。業務定單方面，PC構建業務新簽合同額14.803億元人民幣，按年增長53%。截至2023年6月30日，PC構件製造業務未完成合同額49.933億元人民幣，按年增長5.8%。
在數碼化方面，遠大住工積極布局數碼化EPC業務，打造第二增長曲線，數碼化EPC業務持續突破，2023年上半年新簽合同額2.252億元人民幣，按年增長50.1%。截至2023年6月30日，數碼化EPC業務未完成合同額2.776億元人民幣，按年增長85.1%。
此外，遠大住工模塊化集成產品製造業務穩健發展，不斷夯實業務發展根基。上半年，該公司模塊化集成產品製造業務新簽合同額1.446億元人民幣，按年增長9.6%。截至2023年6月30日，模塊化集成產品製造業務未完成合同額2.655億元人民幣，按年增長76.3%。
短期來看，當前政策放開疊加金九銀十地產季節性銷售旺季階段的數據推動，料將帶來地產鏈的反彈機會。中長期來看，隨著中國房地產市場的加速復甦，房地產供需兩端發力有望築底成功，推動建築業邊際改善。作為裝配式建築龍頭，遠大住工在聚焦PC主營業務的同時，加速推進數碼化EPC業務，實現多業務板塊協同發展，已在困境中突出重圍，基本面持續修復，可趁當前股價低位積極布局。
甄榮
