王建興 - 儲局鴿風起美元捱沽｜投資不求人
王建興
2022-10-31
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上周先後有幾位美聯儲成員就利率政策「放鴿」，指持續大幅的加息開始損害經濟體系，建議放緩加息的幅度。本來市場預期加拿大央行日前會決定加息零點七五厘，結果只加零點五厘，市場估計在二○二三年美聯儲也會開始放緩加息的速度。受此刺激，美債收益率從高位回落，令美匯指數也大幅受壓，從而提振市場的風險資產（股指、加密貨幣、澳元、紐元、原油）。
此外，美國十月綜合採購經理人指數開始低於五十以下，連續四個月收縮；而法國、德國、英國的PMI也低於預期，也證實了歐羅區經濟正步向衰退，這都也加深美聯儲會放緩加息的情緒。接下來市場便開始關注美國的非農數據，以證明經濟是否開始放緩，從而判斷金融市場未來的趨勢。
美國的經濟數據顯示，製造與服務業的採購經理人指數開始低於五十以下，基於十月份新定單重回收縮區域，新業務也在下跌，而製造商和服務提供者同樣錄得較弱的客戶需求，令商品生產商下降。而經過了數次大幅的加息，市場需求以至消費者情況都疲弱，導致零售數據也維持低迷。因此，我們可預期未來美國的經濟體系會逐漸進入衰退周期，並會放緩就業的需求，從而大幅的提高失業率，市場相信美聯儲便會放緩加息幅度。
從技術分析顯示，美匯指數已經跌破一百一十的關鍵支撐，VIX指數也開始進入下跌趨勢，因此判斷短時間內美元會維持下跌至一百零八區間價位。
Vantage亞太區分析師
王建興
此外，美國十月綜合採購經理人指數開始低於五十以下，連續四個月收縮；而法國、德國、英國的PMI也低於預期，也證實了歐羅區經濟正步向衰退，這都也加深美聯儲會放緩加息的情緒。接下來市場便開始關注美國的非農數據，以證明經濟是否開始放緩，從而判斷金融市場未來的趨勢。
美國的經濟數據顯示，製造與服務業的採購經理人指數開始低於五十以下，基於十月份新定單重回收縮區域，新業務也在下跌，而製造商和服務提供者同樣錄得較弱的客戶需求，令商品生產商下降。而經過了數次大幅的加息，市場需求以至消費者情況都疲弱，導致零售數據也維持低迷。因此，我們可預期未來美國的經濟體系會逐漸進入衰退周期，並會放緩就業的需求，從而大幅的提高失業率，市場相信美聯儲便會放緩加息幅度。
從技術分析顯示，美匯指數已經跌破一百一十的關鍵支撐，VIX指數也開始進入下跌趨勢，因此判斷短時間內美元會維持下跌至一百零八區間價位。
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