彭偉新 - 安踏財務結構穩健 | 開工前落盤/頭條名家本周心水
彭偉新
2026-01-21 02:00 HKT
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安踏體育（2020）是中國最大的運動鞋服企業之一，採取以消費者為核心的B2C模式，業務涵蓋設計、研發、製造與銷售。集團以多品牌布局發展，覆蓋大眾、時尚及高端市場。行業在宏觀放緩及競爭加劇下進入分化，具規模與供應鏈優勢的龍頭更具防守力。2024年收入708億元人民幣，按年增長13.6%；2025年上半年收入及淨利潤分別增長14.3%及14.5%，市佔率約23%。電商收入佔比超過3成，財務結構穩健。市場預期2025至2027年每股盈利為4.67元、5.31元及5.95元人民幣。目標價89至145元，估值低於同業，股價具修復空間。投資者可在82元水平買入，上望94.5元，若失守80元止蝕離場。
本人並沒持有股份及相關衍生產品之權益。
資深證券分析師
彭偉新
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