大行晨報 - 離岸人幣仍有回升空間｜大行晨報
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6小時前
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筆者於8月26日在本欄提醒投資者，離岸人民幣短線可入場以捕捉回升機會，初步目標價約7.08至7.1水平。其後，美元兌離岸人民幣走勢符合筆者預期，於9月17日一度低見7.0851，但之後的一個月來，受美元小幅上揚影響，美元兌離岸人民幣一度回升至7.1535，不過未能成功突破50天線，執筆之時再度回落至7.127附近上落徘徊。
筆者認為，人幣第4季不排除有望再度測試今年高位約7.085水平。儘管近期美國總統特朗普言論，令市場揣測中美貿易戰升溫，但人民幣走勢並沒有受到特朗普言論影響，反而小幅上揚，說明市場逐漸消化特朗普朝令夕改的不確定因素。另外，單從基本面來看，國家統計局公布，9月內地居民消費者物價指數（CPI）按年下降0.3%，連續兩個月出現通縮；但扣除食品和能源價格的核心CPI按年上漲1%，漲幅連續第5個月擴大。
內地持續刺激經濟
除此之外，中國經濟亦呈現穩步增長趨勢，第2季年化國內生產總值按年上升5.2%。內地將於下周公布第3季經濟數據以及9月「三頭馬車」數據，市場預計內地第3季國內生產總值將按年上升4.7%。除此之外，受聯邦政府停擺影響，美國9月通脹數據延遲至月底公布，投資者可留意。
近期人行行長釋放適度寬鬆的訊號，市場憧憬或將在一定程度上對人民幣形成支持。隨着內地持續刺激經濟，配合人行加大結構性政策支持，加上中美貿易持續轉暖，人民幣有望逐步回穩走強。美元兌離岸人民幣現時仍在自年初以來形成的下降通道軌中上落，美元兌離岸人民幣年底前不排除再度測試7.085水平。
光大證券國際產品開發及零售研究部
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