陳健豪 - 美匯似弱非弱 續97.2至98.8整固 | 匯市攻略/滙市攻略
上星期外匯市場整體波動加劇，美國政府停擺的政治僵局成為主要影響因素。由於美國國會未能就資金問題達成一致，市場對勞工部原定周五公布的非農就業報告延遲感到失望，美匯指數出現連續3星期下跌後的回調，全星期計仍然下跌，反映市場對美聯儲減息預期持續升溫。由於缺乏經濟數據，投資者轉而依賴ADP私營部門就業數據，但9月份私營企業就業顯著萎縮，令減息預期升溫。政府停擺下，投資市場擔心未來經濟能見度減低，即使有數據亦會有一段時間數據或出現失真或被扭曲情況，可信程度大減，足以令市場謹慎甚至避險情緒升溫。
利率期貨反映，10月份議息會議再減息0.25% 機會高達96.2%，而12月份減息亦高達86.3%，即市場已反映年內合共減息3次並減息0.75%。
其中，黃金價格繼續強勢，從8月底突破3440美元關鍵阻力、突破自4月份出現三角形態後，已升抵量度升幅目標近3800美元，收盤仍在歷史高位3880美元水平，屬最強勢資產之一。但自年初低位2614美元計，全年計升幅超過1200美元，只能摸住石頭過河，支持位在3820及3790美元。但另一方面，美聯儲官員內部分歧明顯，部分成員對過快減息仍舊持謹慎態度，擔心通脹和就業威脅並存；而部分委員則支持更大幅度減息。美匯指數技術上只窄幅波動，整體雖然偏弱但未擺脫7月份波幅96.4至100.2區間，即市波幅收窄到支持位97.2、阻力區98.5至98.8內，反映美元偏弱但市場亦未有大手做淡美元藉口，仍需提防美元在應跌不跌下出現反彈情況。
市場聚焦非農數據公布時間
除了美國，英國與日本經濟動向同樣引人關注。英國經濟數據疲軟，9月房價指數和製造業PMI不振，令英鎊走弱，加上英倫銀行行長貝利講話引發政策前景疑慮。
日本央行態度趨於鷹派，行長植田和男表明通脹上行背景下將繼續保持加息步伐，亦先後有兩名委員表態支持加息，市場預期年底前加息機會率升至80%。不過日圓未能充分受惠於日央行鷹派立場，繼續在146至149 水平徘徊。
英鎊兌美元上星期亦好淡爭持，受英國經濟放緩和政治不確定性拖累，但在歐羅及美元的影響下仍維持有波幅無升跌幅狀態。短線支持在1.3320，跌穿下一支持在前低1.3140，阻力則以1.3580為上限。
展望未來一周，市場焦點聚於美國非農業就業數據的公布時間，亦有密歇根大學消費者信心等關鍵數據，同時密切關注美聯儲多位官員發表的講話及9月會議紀要，重中之重當然要關注聯儲局主席鮑威爾的講話。隨美國政府關門持續以及缺乏重要經濟數據，外匯市場的波動和不確定性加劇，有望打破過去半年、自4月份開始的悶市，目前入市需嚴守止蝕，英鎊以1.3320和1.3580區間、美元兌日圓146和149，破位止蝕離場。
資深外匯評論員
陳健豪
