鄧聲興 - 紫金礦業目標價40元 | 開工前落盤/頭條名家本周心水

鄧聲興

3小時前

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　　受惠於聯儲局降息預期及地緣政治因素，現貨金價突破每盎司3800美元關口，創歷史新高，年內累計漲幅近45%。紫金礦業（2899）上半年業績表現卓越，營業收入達1677億元人民幣，按年增長11.5%，歸母淨利潤233億元，按年大幅增長54.41%，創歷史最佳半年紀錄。公司充分把握金屬價格高景氣度的機遇，實現銅金產品量價齊升的雙輪驅動格局。上半年黃金業務毛利貢獻首次超越銅板塊，展現出對價格波動的盈利彈性。產量方面，礦產銅產量56.7萬噸，按年增長9%，礦產金產量41.2噸，按年增長16%，其中第二季度礦產金產量22.1噸，按年增幅達18.9%。

　　公司全球化戰略成效顯著，在17個國家運營重要礦業項目，海外資產佔比47%，有效分散地緣風險。資源儲備方面，新增銅資源量204.9萬噸，金資源量88.8噸，當量碳酸鋰資源量83.4萬噸。旗下鋰業務具備重估潛力，阿根廷3Q鹽湖鋰礦及西藏拉果錯鹽湖等項目有序推進，配合行業領先的生產成本，未來價值可期。

　　隨着減息周期開啟，黃金與銅等金屬價格有望持續走強，公司業績前景值得期待。目標價40元，止蝕價25.4元。

　　筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份。

香港股票分析師
協會主席
筆者為證監會持牌人
鄧聲興