利貞 - 中車定單兌現能力強 | 實力股起底
國家鐵路部今年累計招標高鐵列車及動車分別達278組及455組，高於市場預期，相信可為中國中車（1766）全年盈利提供穩固支持。此外，今年上半年新增動車組及動車組高級維修需求，支持中國軌道交通設備行業保持穩健增長趨勢，中國中車作為軌交設備龍頭，當可率先受惠行業持續向好。看好中國中車定單兌現能力強勁，業務結構可望實現進一步改善，業務將跑贏同業，股價有力再上。建議可於6.02元買入，中長線目標價7.95元。中國中車昨日收報6.23元，升0.24元，升幅4%。
中國中車上半年業績符合市場預期，鐵路與新興業務呈現分化但穩定格局。公司注重股東回報，中期計劃派發現金紅利31.57億元（人民幣，下同），派息比率約43.57%。
鐵路裝備業務表現佳
集團上半年鐵路裝備業務表現極佳，營收達597.06億元，按年增加42%，受惠內地鐵路客運、貨運和鐵路建設良性發展，鐵路裝備需求支撐良好，動車組新造延續去年趨勢，機車新造招標與去年相比有較好提升。城軌業務營收174.02億元，按年增加6%，基本符合預期，上半年保持穩定。至於新產業營收亦有407.33億元，按年增加36%，受惠風電、儲能等清潔能源裝備的定單交付增長。現代服務營收19.17億元，按年增加16%。
公司早前又公布，在今年5至7月期間，公司簽訂多項重大合同，金額總計約329.2億元，約佔公司中國會計準則下2024年營業收入的13.4%。
中國中車早前公布截至2025年6月底止的中期業績，營業收入1197.58億元，按年增加33%，主要是鐵路裝備、新產業收入增長。歸屬於上市公司股東的淨利潤72.46億元，按年增長72.48%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益淨利潤66.61億元，按年增長98.25%，每股盈利0.25元，中期息則派0.11元。集團上半年新簽定單約1460億元，其中新簽海外定單約309億元。
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