鄧聲興 - 新華保險目標價58元 | 開工前落盤/頭條名家本周心水
鄧聲興
2025-07-29 02:24 HKT
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中國保險行業協會最新數據顯示，第二季度普通型人身保險產品預定利率研究值為1.99%，觸發預定利率下調機制，市場預期傳統險和分紅險的預定利率上限，將分別下調至2.0%和1.75%，此舉將顯著降低保險公司新單負債成本。監管政策持續收緊，國務院及地方行業協會相繼表態遏制保險業過度競爭，廣東地區已率先採取行動防止「內卷式」競爭，市場預期此將推動壽險行業供給側產能出清，行業競爭環境有望改善。在此背景下，新華保險（1336）2025年上半年累計原保險保費收入達1212.62億元人民幣，同比增長23%，表現優於行業。
新華保險積極推動戰略轉型，持續優化業務和收入結構。當前行業監管趨嚴有利規範市場秩序，抑制惡性價格競爭，預定利率下調將有效緩解險企利差損壓力，為行業創造更健康發展環境。公司在業務快速增長的同時，注重提升業務品質和價值創造能力，展現良好的高質量發展態勢。隨着分紅險轉型加速推進及負債成本持續改善，盈利能力和估值有望進一步提升。目標價58元，止蝕價44元。筆者未持有上述股份。
意博資本亞洲
執行合夥人
筆者為證監會持牌人
鄧聲興
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