利貞 - 極兔速遞估值吸引 | 實力股起底
極兔速遞（1519）2015年在印尼開展業務，公司一直深耕東盟市場並服務全球。過去10年，公司已成功建立覆蓋13個國家的本土化網絡，當中包括東盟10國中的7個國家，擁有1.92萬個網點及238個轉運中心；而擁有2.8億人口的印尼為東南亞最大市場，是極兔速遞最獲利地區。看好極兔速遞正在印尼東爪哇省擴建網絡，目前估值吸引，建議可於7.04元買入，中長線目標價9.2元。極兔速遞昨日收報7.29元，升0.19元，升幅2.68%。
中國物流與採購聯合會公布今年首4個月物流運行數據顯示，全國社會物流總額達115.3萬億元人民幣，按年增長5.6%，需求平穩增長。中物聯指，4月內地物流運行頂住外部衝擊壓力，展現較強韌性與發展潛力，整體保持平穩向好趨勢。
持續擴建銷售團隊
極兔速遞多年來致力於實現深度本土化的網絡覆蓋，根據不同市場特點提供個性化解決方案，並率先在各業務國推行一周七天服務標準。公司以技術驅動的訊息化及智能化升級，投入大量資源自主研發操作和經營管理系統、應用智能分揀設備等核心技術。其智能地址生成系統利用人工智能（AI）賦能，精準識別當地語言及地址描述特徵，讓智能分揀設備能夠準確識別，大幅降低人手干預及分揀錯誤率，縮短快件中轉時長。
極兔速遞正持續擴建銷售團隊，並推廣標準化、低成本的小型貨點，目標是今年達到1萬個貨點。美銀報告指，極兔速遞市場份額已達30%，相信旗下蝦皮購物（Shopee）在印尼業務量削減，對公司今年業績影響不大；加上公司正在印尼東爪哇省擴建網絡，其成本結構可能低於電商平台自營物流；隨平均售價下降，有助公司降低單位成本，而且其自動化水平高於東南亞其他國家。
極兔速遞去年收入102.59億美元，按年升15.9%；虧轉盈賺1.01億美元，上年同期蝕11.01億美元，每股盈利1.2美仙。撇除以股份為基礎的付款及開支、按公允價值計入損益的金融負債形成的公允價值變動及上市開支後，去年經調整淨利潤約2億美元，2023年則錄經調整淨虧損4.32億美元。
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