陳樂怡 - 新意網估值合理 | 開工前落盤
陳樂怡
2025-07-02 02:00 HKT
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新意網（1686）為香港最大的數據中心服務商，連MEGA IDC在內，於全港共有八座設施。公司料可受惠於人工智能應用加快，對於低時延地區布局。公司盈利能力穩健，2020至2024年EBITDA利潤率維持在70%左右，數據中心相關毛利率維持在52%以上水平。公司背靠大股東新鴻基地產的土地資源、資金支持及工程支援，有利未來擴展，鞏固業界龍頭地位。公司指整體資本開支高峰期已過。另外，我們認為HIBOR年內明顯回落，並持續處於低位，有利節省利息成本，改善現金流。現價對應25財年EV/EBITDA 15倍，與過去5年平均水平相若，估值合理。目標價8.6元。
筆者為證監會持牌人，並無擁有上述建議股發行人之財務權益。
信達國際研究部
助理經理
筆者為證監會持牌人
陳樂怡
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