鄧聲興 - 交行目標價9元｜開工前落盤/頭條名家本周心水
鄧聲興
16小時前
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交通銀行（3328）作為「跨境支付通」首批參與銀行，將受益於兩地小額跨境匯款便利化措施。2025年一季度業績顯示穩健經營態勢，資產總額達152,888.95億元人民幣，同比上升2.61%；淨利潤253.72億元，同比增加1.54%。核心業務表現分化，利息淨收入426.04億元，同比上升2.52%，淨息差1.23%，同比下降4個基點；手續費及佣金淨收入115.94億元，同比減少2.40%，主要受託管及投行業務拖累。信貸投放力度加大，客戶貸款餘額增長4.24%至89,181.34億元，其中公司類貸款增幅達5.19%。資產質量保持穩定，不良貸款率1.30%，較上年末下降0.01個百分點，撥備覆蓋率200.41%。存款結構顯示定期化趨勢，定期存款佔比上升1.84個百分點至66.82%。
隨着「跨境支付通」等金融開放政策落地，交行憑藉跨境業務優勢及穩健的資產負債結構，有望在銀行業復甦周期中把握機遇。短期關注息差企穩進程及中收業務恢復情況，中長期則看好其在財富管理與跨境金融領域的發展潛力，配合穩健的分紅政策，配置價值逐步顯現。目標價9元，止蝕價6.9元。
筆者未持有上述股份。
香港股票分析師協會主席
鄧聲興
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